目前，內(nèi)外盤價差已經(jīng)回歸，進口貨源擁有一定的價格優(yōu)勢，這將刺激后期甲醇進口增加。此外，伊朗新建的165萬噸甲醇裝置投產(chǎn)，預(yù)計貨源將于9—10月抵達國內(nèi)，進一步增加國內(nèi)供應(yīng)。

短期內(nèi)，甲醇或維持高位振蕩走勢。但是，隨著后期進口增加、消費逐漸走淡，甲醇期價下跌的概率較大。

供應(yīng)緊缺局面逐漸改善

近期，國內(nèi)甲醇企業(yè)密集檢修，涉及產(chǎn)能達到795萬噸，國內(nèi)甲醇供應(yīng)呈現(xiàn)偏緊局面，甲醇價格高位振蕩。不過，此輪檢修屬于例行檢修，檢修周期大致在20天，因此十一之后前期檢修的企業(yè)將陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，市場供應(yīng)緊缺局面會改善。

另一方面，受人民幣貶值影響，6月以來進口甲醇成本持續(xù)攀升，進口貨源升水國內(nèi)現(xiàn)貨最高達到300元/噸。在這種情況下，國內(nèi)甲醇下游企業(yè)更傾向于使用價格便宜的國內(nèi)貨源，甲醇進口量下滑，市場對于國內(nèi)貨源的需求量上升，造成供應(yīng)結(jié)構(gòu)性短缺，華東地區(qū)甲醇價格堅挺。不過，隨著近期國內(nèi)甲醇價格上漲，內(nèi)外盤價差已經(jīng)回歸，進口貨源擁有一定的價格優(yōu)勢，這將刺激后期甲醇進口增加。除此之外，伊朗新建的165萬噸甲醇裝置投產(chǎn)，預(yù)計貨源將于9—10月抵達國內(nèi)，這會進一步增加國內(nèi)供應(yīng)。

由于進口逐漸增加，港口庫存呈現(xiàn)增加態(tài)勢。截至9月20日，華東、華南兩地港口總庫存為54.55萬噸，較5月初的低點增加27.9萬噸。華東地區(qū)甲醇港口庫存為46.5萬噸，較5月初的低點增加24.1萬噸；華南地區(qū)甲醇港口庫存為8.05萬噸，較5月初的低點增加3.80萬噸。由于港口庫存進入上升周期，華東地區(qū)對于供應(yīng)偏緊的抵御能力明顯增強，下游企業(yè)補庫意愿降低。

下游企業(yè)經(jīng)營狀況不佳

當(dāng)前，甲醇下游企業(yè)生產(chǎn)成本居高不下。二甲醚和外采甲醇制烯烴企業(yè)已經(jīng)處于虧損局面，甲醛行業(yè)整體呈現(xiàn)微利狀態(tài)，只有冰醋酸生產(chǎn)企業(yè)的利潤保持良好。目前是甲醇下游的消費旺季，下游企業(yè)為了順利完成自身訂單，尚能忍受虧損繼續(xù)采購，但是隨著“金九銀十”消費旺季臨近尾聲，后續(xù)下游企業(yè)的采購意愿會降低，屆時高價甲醇和下游企業(yè)低利潤的矛盾將會顯現(xiàn)，下游企業(yè)對高價甲醇的抵制將增強，會采取停產(chǎn)或消化自身庫存的策略，甲醇價格很難維持在高位。

總之，考慮到甲醇下游企業(yè)普遍經(jīng)營不佳，隨著消費旺季結(jié)束，甲醇價格高位回落向下尋找新的平衡點的概率較大。