東北產(chǎn)區(qū)霜凍影響大豆產(chǎn)量及質(zhì)量，部分貿(mào)易商看好后市，爭(zhēng)先采購優(yōu)質(zhì)商品豆，目前市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)貨源逐漸減少。貿(mào)易商紛紛轉(zhuǎn)到其他產(chǎn)區(qū)收豆，異地采購增加了成本，湖北、湖南、河南、江蘇各地新豆價(jià)格被推高。疊加中美貿(mào)易摩擦大環(huán)境，遠(yuǎn)期大豆供應(yīng)堪憂。預(yù)計(jì)大豆市場(chǎng)價(jià)格仍將以偏強(qiáng)走勢(shì)運(yùn)行。

霜凍影響東北大豆單產(chǎn)及質(zhì)量

9月8日，東北地區(qū)北部發(fā)生嚴(yán)重霜凍災(zāi)情，對(duì)大豆單產(chǎn)以及大豆質(zhì)量造成了較大的不利影響。筆者在10月20日前后對(duì)黑龍江西部地區(qū)進(jìn)行調(diào)研發(fā)現(xiàn)，黑河、呼倫貝爾、齊齊哈爾等產(chǎn)區(qū)大豆單產(chǎn)出現(xiàn)明顯下降，黑河地區(qū)單產(chǎn)降幅達(dá)到50%，同時(shí)早霜嚴(yán)重影響了大豆質(zhì)量，青豆比例增多。

疊加黑龍江西部地區(qū)大豆種植面積下降，從調(diào)研數(shù)據(jù)看，黑龍江西部產(chǎn)量降幅明顯。其中黑河地區(qū)受影響最為嚴(yán)重，產(chǎn)量下降達(dá)49%。而黑河是黑龍江地區(qū)的大豆主產(chǎn)區(qū)，占全省產(chǎn)量的35%，同時(shí)種植面積占全國大豆種植面積的16.7%。從調(diào)研數(shù)據(jù)測(cè)算，黑河地區(qū)減產(chǎn)，將造成黑龍江省大豆產(chǎn)量下降17.15%，全國大豆產(chǎn)量下降8.2%。

貿(mào)易摩擦下大豆供應(yīng)趨緊

當(dāng)前，中美貿(mào)易摩擦懸而未決。據(jù)天下糧倉調(diào)查，后續(xù)進(jìn)口大豆到港量數(shù)據(jù)為：11月大豆到港預(yù)估在590萬噸，12月大豆到港預(yù)估在550萬噸，明年1月采購量還較少，目前到港預(yù)估僅380萬噸。12至明年2月進(jìn)口大豆供應(yīng)仍有較大缺口。

油廠開機(jī)回升加速庫存消耗

根據(jù)天下糧倉調(diào)查，10月13日—19日的一周，油廠大豆壓榨開機(jī)率恢復(fù)至1968500噸，較前一周的1748600噸增加219900，增幅12.57%，當(dāng)周大豆壓榨開機(jī)率（產(chǎn)能利用率）為56.20%，較前一周的49.92%增加6.28百分點(diǎn)。

開機(jī)率回升進(jìn)一步加速國內(nèi)進(jìn)口大豆庫存的消耗，疊加后期大豆到港減少，進(jìn)口大豆庫存有望進(jìn)一步走低。而進(jìn)口大豆供應(yīng)趨緊也將間接利好國產(chǎn)大豆。

另外，臨儲(chǔ)大豆拍賣成交回升，預(yù)計(jì)后期臨儲(chǔ)大豆拍賣仍將維持高成交率，這也反映了市場(chǎng)對(duì)于大豆后市的樂觀情緒。

結(jié)論及交易策略

東北產(chǎn)區(qū)霜凍影響大豆產(chǎn)量及質(zhì)量，部分貿(mào)易商看好后市，爭(zhēng)先采購優(yōu)質(zhì)商品豆，目前市場(chǎng)好貨逐漸減少，農(nóng)戶挺價(jià)惜售意愿增強(qiáng)，部分貿(mào)易商表示收購困難。南方地區(qū)受災(zāi)情影響，安徽市場(chǎng)陷入20多年來罕見的冷清局面，大多貿(mào)易商至今未收到當(dāng)?shù)囟乖矗娂娹D(zhuǎn)到其他產(chǎn)區(qū)收豆，異地采購增加了成本，湖北，湖南，河南，江蘇各地新豆價(jià)格被推高。疊加中美貿(mào)易摩擦大環(huán)境，遠(yuǎn)期大豆供應(yīng)堪憂。

目前黑龍江凈糧收購成本在1.75元/斤，折合3500元/噸，即使不計(jì)算過篩以及色選等成本，按照200元/噸運(yùn)費(fèi)計(jì)算，至港口成本也要達(dá)到3700元/噸。目前1901合約大豆倉單數(shù)量高企，壓制整體期價(jià)。但是1901合約倉單將在3月強(qiáng)制注銷，無法轉(zhuǎn)移到5月，因此5月并無倉單壓力。并且在后市大豆供應(yīng)短缺局面下，現(xiàn)貨價(jià)格難有下跌空間，大豆1905合約具有較高的做多安全性。后期一旦現(xiàn)貨因供應(yīng)緊缺而上漲，則大豆期貨也將有不錯(cuò)的上漲空間。