上周易盛農(nóng)期指數(shù)振蕩下行，報收于983.37的低位。權(quán)重品種白糖受原糖拖累跌幅顯著，棉花有所反彈，而粕類油脂則受壓制，農(nóng)產(chǎn)品整體低位運行。

廣西甘蔗收購價方案意見函中維持新榨季收購價為500元/噸，對應(yīng)生產(chǎn)成本為5700元/噸。從目前的市場價格看，糖廠暫無利益驅(qū)動，預(yù)計2018/2019年度廣西開榨將在11月底或12月初，疊加進口量下滑、走私嚴打持續(xù)，甜菜糖前期供應(yīng)壓力較小，將給剩余的庫存留出較為充足的消化時間，因此在年度交替期間將有階段性的供應(yīng)短缺情況。近日，海南糖會強調(diào)將繼續(xù)嚴打走私，并需重點關(guān)注更多的糖業(yè)政策出臺。原糖較弱給鄭糖帶來壓制，1901合約關(guān)注下方5000元/噸的支撐。

目前新棉收購進度較往年慢1周左右，新疆棉質(zhì)量整體較佳，前期雨雪影響暫時不大，但整體收購價格低迷，機采棉收購價為2.8元/公斤，折皮棉價格為14400元/噸。受新棉上市影響，鄭棉倉單消化較慢，市場壓力仍然較大。需求方面，中美貿(mào)易摩擦緩和將緩解國內(nèi)紡織業(yè)的出口擔(dān)憂，或?qū)⑻嵴裣掠涡枨?，關(guān)注后續(xù)的發(fā)展狀況。

近期粕類受國內(nèi)生豬疫情繼續(xù)擴散、國內(nèi)擴大粕類進口來源以及降低飼料蛋白含量標準等因素影響持續(xù)回調(diào)。目前來看，貿(mào)易摩擦出現(xiàn)緩和預(yù)期，整體不確定性較大，短期受市場情緒影響，預(yù)計粕類將延續(xù)弱勢，關(guān)注中美談判進程。

油脂庫存維持高位，其中豆油庫存處于歷史極值，且今年我國食用植物油進口量同比小幅增加，供應(yīng)壓力較為明顯，油脂整體基差維持弱勢。近期，豆油利多預(yù)期落空，短期油脂板塊將承壓，空單可繼續(xù)持有。

綜上所述，白糖受原糖拖累反彈受限，菜粕、菜油延續(xù)弱勢，而棉花反彈空間有限，預(yù)計后期易盛農(nóng)期指數(shù)仍將低位運行。