隨著公募基金2018年三季報(bào)披露完畢,越來越多的“迷你基金”及基金清盤現(xiàn)象引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示,剔除發(fā)起式基金,截至今年第三季度末,全市場(chǎng)資管規(guī)模低于5000萬元的“迷你基金”數(shù)量增加至572只,較二季度末的490只增加82只,增幅超過16%。其中,混合型基金占比超過一半,達(dá)306只,債券基金和股票基金分列第二、第三位。 與往年存量眾多的“迷你基金”相比,今年的清盤基金數(shù)量格外多。算上不久前剛清盤的銀河滬深300成長增強(qiáng)指數(shù)分級(jí)基金,今年以來已清盤或正在進(jìn)行財(cái)產(chǎn)清算程序的基金已多達(dá)330只(按A/B/C類合并統(tǒng)計(jì))。而自2014年出現(xiàn)首只清盤基金以來,2014年至2017年每年的清盤基金數(shù)量分別為4只、31只、18只和102只,今年330只的數(shù)量已遠(yuǎn)超歷年清盤基金總數(shù)。 好買基金研究中心高級(jí)分析師雷昕認(rèn)為,“迷你基金”的形成與公募基金清盤的原因有很多相似之處。主要有3方面:一是基金本身的工具化意義減弱。隨著資管新規(guī)發(fā)布,銀行理財(cái)門檻降低,貨幣基金收益回調(diào),一些追求高收益的資金開始“搬家”,基金工具化作用減弱。二是類通道業(yè)務(wù)收縮。在監(jiān)管部門一系列去杠桿、去通道舉措發(fā)揮作用下,過去充當(dāng)委外定制類基金的部分產(chǎn)品規(guī)模出現(xiàn)明顯回調(diào),少數(shù)委外基金在經(jīng)歷大額贖回之后容易形成“迷你基金”。三是市場(chǎng)行情低迷,導(dǎo)致部分權(quán)益類產(chǎn)品短期贖回壓力增加,規(guī)??s水。 上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心負(fù)責(zé)人劉亦千表示,“迷你基金”數(shù)量增多是公募基金市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的必然結(jié)果之一?;鸢l(fā)行注冊(cè)制預(yù)示著基金產(chǎn)品的“誕生”不再受限。在此環(huán)境下,市場(chǎng)上發(fā)行的基金數(shù)量必然增多。當(dāng)投資者對(duì)基金的投資興趣增長速度低于數(shù)量的增長速度時(shí),小微規(guī)?;鸬某霈F(xiàn)就成為必然現(xiàn)象。當(dāng)產(chǎn)品規(guī)模過小時(shí),“迷你基金”會(huì)成為基金公司的負(fù)擔(dān),部分小微基金清盤或轉(zhuǎn)型就是必然選擇,兩種手段各有優(yōu)劣?!皬某杀緛碇v,轉(zhuǎn)型成本一般更低。但如果轉(zhuǎn)型沒有獲得新的資金支持,轉(zhuǎn)型也難以順利實(shí)施,清盤就成為自然的選擇?!?/p> 針對(duì)為何混合基金中“迷你基金”數(shù)量最多的問題,劉亦千認(rèn)為,混合型基金是最近幾年發(fā)行的重頭戲,發(fā)行數(shù)量非常多,在各類基金類型中占比最大,高達(dá)46%,發(fā)行基數(shù)較大導(dǎo)致迷你基金的比例也最高。 “如果某家基金公司旗下的迷你基金數(shù)量超過10只,將可能被暫停申報(bào)新基金。因此,絕大部分的迷你基金都會(huì)走向清盤的道路。投資者應(yīng)理性看待,謹(jǐn)慎選擇迷你基金產(chǎn)品?!崩钻空f。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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