【宏觀政策】央行調(diào)查顯示7成居民認為房價高 通脹預期不減

　　中國人民銀行昨日發(fā)布《2010年第1季度全國城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查綜述》顯示：居民當期物價滿意指數(shù)降至25.9%，比上季再降2.3個百分點。其中認為目前物價“高，難以接受” 的居民比例達到51.0%，這個比例是自1999年調(diào)查以來的最高值；對當前房價水平，七成以上居民認為“過高，難以接受”，選擇“可以接受”的居民占比為27.6%。在當前物價和利率水平下，城鎮(zhèn)居民的消費意愿明顯回落，特別是2009年第2季度至今，這一緊縮趨勢尤為明顯；儲蓄和投資意愿則不斷加強。

　　恒基投資點評：以上信息表明居民切身體會的物價上揚形勢可能較為嚴峻，同時房價泡沫也較為明顯，由于央行是我國貨幣政策的決策者，因此該數(shù)據(jù)將成為央行貨幣政策制定的參考，該數(shù)據(jù)可能會影響到央行進一步采取措施抑制通脹和資產(chǎn)價格泡沫。

　　【國內(nèi)市場】

　　1、社?；鸫蠓{(diào)倉 持股數(shù)量增加五成

　　社?；?009年投資收益率達16.1%，在確保資金“保值增值”、優(yōu)化配置資產(chǎn)、加強風險管理的宗旨下，社?；鹚募径葘Τ止蛇M行了大幅調(diào)倉，地產(chǎn)股遭遇大量減持，而行業(yè)景氣度回升的化工行(601398,股吧)業(yè)以及消費相關(guān)的醫(yī)藥、商業(yè)貿(mào)易等則得到增持。根據(jù)本報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，截至3月16日，在已披露年報的437家上市公司中，社?；鹞涣?1家公司的十大流通股東名單，持股數(shù)量環(huán)比增加51.66%。

　　恒基投資點評：相比其他的許多基金，社?；鹪谧C券市場的操作相對成功，市場影響力也較大。從4季度社保基金的操作情況來看，地產(chǎn)股遭遇大量減持，而行業(yè)景氣度回升的化工行業(yè)以及消費相關(guān)的醫(yī)藥、商業(yè)貿(mào)易等則得到增持，由這些板塊截至目前的走勢來看，社?；鹗芤骖H豐，另外在去年4季度，社保基金持股數(shù)量環(huán)比增加51.66%，而當時市場行情也略有上漲，這再次表明了社?；鸢盐招星榈哪芰?。不過截至目前，該數(shù)據(jù)似乎略顯滯后，因此參考意義不是太大。

　　2、股持倉賬戶數(shù)再創(chuàng)新高 達到5268.0萬戶

　　據(jù)中登公司最新披露的數(shù)據(jù)顯示，2010年3月8日-3月12日當周，新增A股開戶數(shù)為35.13萬戶，較前一周增長5.08%，為2009年12月11日當周以來的新高；新增B股開戶數(shù)為945戶，環(huán)比下降5.78%。另外，A股持倉帳戶數(shù)重拾升勢再創(chuàng)新高。截止上周末，A股持倉賬戶數(shù)為5268.80萬戶，較前一周增長23.41萬戶。A股帳戶的持倉比例為37.54%。此前的高點為2010年2月初的5253.51萬戶。同時，隨著成交量的再度萎縮，A股賬戶的活躍度終結(jié)連續(xù)二周的升勢。上周參與交易的A股賬戶數(shù)為1495.32萬戶，較前一周銳減348.48萬戶。

　　恒基投資點評：每次該數(shù)據(jù)出來，都要過行解讀，因為研究發(fā)現(xiàn)，持倉A股賬戶數(shù)與市場走勢聯(lián)系緊密，因此它對后市有著很大的預示作用，在此建議投資者多加關(guān)注。我國持倉A股賬戶數(shù)繼連續(xù)三周小幅波動之后，上一周大幅增加23.41萬戶，達到5268.80萬戶，并再一次刷新了歷史記錄，這表明在兩會接近尾聲之時，主力資金又開始派發(fā)籌碼，未來市場堪憂。從新增A股開戶數(shù)來看，已經(jīng)連續(xù)三周回升，其中上周增加35.15萬戶，較前一周增長5.08%，這表明場外資金仍在入場。另外，從參與交易A股賬戶數(shù)來看，上周參與交易的A股賬戶為1495.32萬戶，較前一周銳減348.48萬戶，這說明了場內(nèi)資金開始趨于謹慎。

　　3、基金開戶數(shù)連續(xù)三周回升 創(chuàng)近一個月來新高

　　中登公司周二最新公布的數(shù)據(jù)顯示，上周基金開戶數(shù)為5.997萬戶，較前一周增長7.62%，為2010年2月5日當周以來的新高。其中新增封閉式基金開戶數(shù)954戶；TA系統(tǒng)配號產(chǎn)生的基金開戶數(shù)為5.9萬戶。截止3月12日，基金帳戶總數(shù)為3177.21萬戶。

　　恒基投資點評：上周我國新增基金開戶數(shù)已經(jīng)是連續(xù)第三周上升，這表明隨著市場的上揚，場外謹慎資金入場積極性有所提高?；痖_戶數(shù)連續(xù)增加，能稀釋基金倉位，并使基金信心提震，這對后市運行有利。但這種預示作用有限，因此它對市場的作用并非立竿見影，在此還是繼續(xù)建議投資者關(guān)注期末持倉A 股賬戶數(shù)這一重要數(shù)據(jù)。

　　【國際市場】美聯(lián)儲重申低息政策 周二美股收高

　　美聯(lián)儲將在較長時間內(nèi)維持極低利率的聲明受到投資者歡迎，推動周二美國股市收高，標普500指數(shù)盤中攀升至17個月新高。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲43.76點，收于10,685.91點，漲幅0.41%；納斯達克綜合指數(shù)上漲15.80點，收于2,378.01點，漲幅0.67%；標準普爾500指數(shù)上漲8.95點，收于1,159.46點，漲幅0.78%。紐約商業(yè)交易所成交量最高的原油期貨合約：4月輕質(zhì)低硫原油合約上漲1.9美元，收于81.70美元/桶，漲幅為2.4%。紐約商業(yè)交易所成交量最高的黃金合約：4月合約上漲17.1美元，收于1122.5美元/盎司，漲幅為1.5%。歐洲股市周二強勁攀升，信貸評級機構(gòu)標準普爾稱希臘有望實現(xiàn)近期削減財政赤字目標。泛歐道瓊斯Stoxx600指數(shù)上漲了0.9%，收報259.03點。英國富時100指數(shù)上漲了0.5%，收報5620.43點；德國DAX指數(shù)上漲了1.1%，收報5970.99點；法國AC-40指數(shù)上漲了1.2%，收報3938.95點。

　　恒基投資點評：昨日，美聯(lián)儲在利率會議結(jié)束后宣布，將在“較長時間”維持0-0.25%的基準利率區(qū)間不變，聯(lián)儲對經(jīng)濟的看法更為樂觀。此舉符合市場的普遍預期。市場受此鼓舞，推動納斯達克與標準普爾指數(shù)創(chuàng)新高，道指也接近前期高點。而美聯(lián)儲的利率決策，以及標準普爾評對希臘“BBB+”的長期主權(quán)信用評級、“A-2”的短期主權(quán)信用評級，推動歐元與歐洲股市走強，美元出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，大宗商品價格走高。隔夜的歐美股市走強，對提振A股市場信心有利，至少對A股市場穩(wěn)定有利。由于大宗商品價格走高，建議關(guān)注資源類股票。

　　【公司產(chǎn)業(yè)】

　　中國鋁業(yè)非公開發(fā)A股獲證監(jiān)會通過

　　中國鋁業(yè)16日晚間公告稱，證監(jiān)會發(fā)審委已通過公司非公開發(fā)行A股股票的申請，集團待收到中證監(jiān)的核準正式通知后，將另行公告。根據(jù)公司此前公告，中國鋁業(yè)擬非公開發(fā)行不超過10億股A股，發(fā)行擬募集資金不超過人民幣100億元，募集資金扣除發(fā)行費用后將用于公司重慶80萬噸氧化鋁項目、興縣氧化鋁項目、中州分公司選礦拜耳法系統(tǒng)擴建項目以及補充流動資金。

　　恒基投資點評：中國鋁業(yè)非公開發(fā)行募集資金投資項目有助于公司進一步完善“鋁土礦－氧化鋁－電解鋁－鋁深加工”產(chǎn)業(yè)鏈，提高競爭優(yōu)勢，優(yōu)化經(jīng)營業(yè)務結(jié)構(gòu)，項目投產(chǎn)后，公司盈利能力將得到進一步提升。但是，中鋁增發(fā)還是增大市場資金壓力，這一點還是不容忽視的。