昨日滬深兩市繼續(xù)縮量窄幅振蕩，上證指數(shù)微跌0.04%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)微漲0.83%。市場短期情緒好轉(zhuǎn)，通信、計算機設(shè)備、國防軍工等板塊領(lǐng)漲，創(chuàng)投、航空、銀行等板塊跌幅居前。三大指數(shù)分化，上證50跌幅最大為0.32%，中證500指數(shù)上漲0.46%。期指表現(xiàn)強于現(xiàn)貨指數(shù)，基差走弱，目前僅IH合約處升水狀態(tài)。期權(quán)方面，標的資產(chǎn)50ETF下跌0.45%收于2.439，平值隱含波動率逐步回落。

期權(quán)成交量、持倉量均下滑。當日全市場合計成交155.21萬張，較上一交易日減小25.18萬張。認購期權(quán)成交86.13萬張，較上一交易日減小12.02萬張，認沽合約總成交69.08萬張，較上一交易日減少13.16萬張。日成交量PCR值0.80變動不大。持倉方面，期權(quán)總持倉246.78萬張，持倉量較上一交易日減小0.70萬張。其中認購合約持倉148.67萬張，較上一交易日增加2.32萬張，認沽合約持倉98.11萬張，較上一交易日減小3.02萬張。持倉量PCR值0.66小幅減小。

圖為12月平值期權(quán)隱含波動率走勢

11月合約即將到期，移倉換月中12月總成交量增加1.00萬張，其中認購增加1.40萬張，認沽減小0.40萬張。持倉方面，次月合約增持12.31萬張，認購增持8.19萬張，認沽增持4.12萬張。結(jié)合次月合約各執(zhí)行價數(shù)據(jù)看，認購在2.40至2.65均明顯增持，價位較分散，認沽期權(quán)增持與之類似，但增持量相對較小。持倉結(jié)構(gòu)看，50ETF重心或繼續(xù)下移。

波動率持續(xù)回落，目前平值認購期權(quán)隱含波動率25.35%，認沽23.91%，較高點下跌23%左右。30日歷史波動率28.16%，略高于平值隱含波動率，較前期高點回落21%。次月合約波動率曲線變動不大，各合約隱含波動率在20%至32%之間，各執(zhí)行價上認購期權(quán)隱含波動率仍略高于認沽期權(quán)。

綜合來看，上證50指數(shù)橫盤振蕩近4個月，目前處于區(qū)間下沿，波動有逐步收斂態(tài)勢，不排除后期方向性選擇，投資者可擇機買入跨式組合。