易盛農(nóng)期指數(shù)上周繼續(xù)偏弱運行。截至11月30日，報收于953.15點。

菜粕方面，進(jìn)口菜籽供給充裕，預(yù)計11—12月分別有62萬和57萬噸菜籽進(jìn)口。菜籽庫存也位于較高水平，截至11月23日，沿海油廠菜籽庫存為39.6萬噸，一周前為42萬噸，去年同期為31.65萬噸；其中兩廣和福建為29.2萬噸，一周前為29.3萬噸，去年同期為18.4萬噸。油廠開機率連續(xù)保持在20%左右的正常水平。截至11月23日當(dāng)周，油廠菜粕庫存為3萬噸，一周前為2.87萬噸，去年同期為4.35萬噸；未執(zhí)行合同為18.85萬噸，低于去年同期9.85萬噸。目前水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季結(jié)束，整個養(yǎng)殖需求低迷，其中尤以生豬養(yǎng)殖為甚，再加上下游采購十分謹(jǐn)慎，油廠出貨壓力較大，直接導(dǎo)致菜粕跟隨豆粕表現(xiàn)疲弱。

菜油方面，上周表現(xiàn)堅挺。最近一個多月，菜油港口庫存一直在逆以往規(guī)律增加，但貨權(quán)相對集中，目前下游采購情緒有所好轉(zhuǎn)，可流通貨并不多，總體上看市場情緒算是油脂中相對較好的。但要注意雖然近期華東在華中下游采購的帶動下，成交及情緒小幅改善，但其他諸如兩廣、川渝及云貴地區(qū)采購需求變化仍不明顯，對整體節(jié)奏仍有一定的制約及拖累。并且加拿大毛菜油持續(xù)弱勢，當(dāng)前2—3月船期進(jìn)口成本現(xiàn)下跌至6640元/噸一線，會對盤面有所施壓，疊加油脂整體大環(huán)境不佳，預(yù)計菜油上漲空間有限。

上周鄭棉受G20中美首腦會談影響有所反彈。從基本面情況來看，棉紗與棉布庫存壓力還在增加，紡織廠對原材料采購積極性沒有改善，并且紗廠和棉紗貿(mào)易商開始主動降價出庫存，相比去年提前半個月的時間。整個棉紡織行業(yè)開始進(jìn)入主動去庫存階段，預(yù)計未來一段時間，棉花將繼續(xù)承壓下行。

權(quán)重品種白糖方面，上周價格呈現(xiàn)低位振蕩，略有回升走勢。目前鄭糖正處于全年消費最低的月份，消費端的支撐很弱。國內(nèi)供給端的預(yù)期沒有明顯變化。國際原糖方面，印度強制出口和原油大跌造成巴西甘蔗制糖比例上升，這兩個因素造成原糖從高位回調(diào)，這也是鄭糖前期下跌的原因之一。最近幾日原糖強烈反彈，主要反映印度干旱和蟲災(zāi)對糖產(chǎn)量的影響，鄭糖也在一定程度上跟漲。預(yù)期后市影響原糖走勢的因素主要集中在泰國，關(guān)注其是否按計劃實施生化運動。

綜上所述，結(jié)合近期各品種基本面的變化，易盛農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)短期或繼續(xù)承壓。