18日，滬鋅主力1902合約高開后，在空頭減倉影響下，期價繼續(xù)走高，而部分多頭借機(jī)離場，期價重新回落并陷入小區(qū)間振蕩。之后，多頭增倉發(fā)力，期價快速上行，不過隨著多頭減倉離場，期價再度回落，日內(nèi)以小幅上漲報收。

交易所多空持倉前20席位數(shù)據(jù)顯示，1902合約呈現(xiàn)多、空同減態(tài)勢。其中，多頭減持4282張，空頭減持110張，凈多單減少至12137張。

具體來看，1902合約前20席位多頭中，增持多單的席位有8個，但增持幅度均集中在500張以內(nèi)。減持多單的12個席位中，中信期貨席位、國投安信席位和興證期貨席位，當(dāng)日減持幅度均超過500張。其中，中信期貨席位大幅減持超過2000張。

在前20席位空頭中，增持空單的席位有9個，但除了天鴻期貨席位和國投安信席位減持幅度略超過500張外，其余席位調(diào)整幅度相對較小。減持空單的11個席位中，除了永安期貨席位大幅減持1726張空單表現(xiàn)較為搶眼外，其余席位減持幅度集中在500張以內(nèi)。

值得注意的是，位居空頭排行榜首的永安期貨席位，當(dāng)日在增持20張多單的同時大幅減持1726張空單，凈空單減少至5024張；邁科期貨席位在增持14張多單的同時減持26張空單，凈多單增加至1532張；上海中期席位當(dāng)日在增持16張多單的同時減持107張空單，凈多單增加至646張。以上數(shù)據(jù)顯示，這部分席位對后市較為樂觀。

相反，海通期貨席位當(dāng)日在減持162張多單的同時增持18張空單，凈多單減少至1999張；華泰期貨席位在減持252張多單的同時增持336張空單，凈空單增加至648張；國投安信席位當(dāng)日在減持623張多單的同時增持503張空單，凈多單減少至884張。以上數(shù)據(jù)顯示，這部分席位對后市較為悲觀。

另外，五礦經(jīng)易席位、中信期貨席位和魯證期貨席位，當(dāng)日均在各自持倉上做出多、空同向調(diào)整操作。其中，位居多頭排行榜首的五礦經(jīng)易席位，當(dāng)日在減持433張多單的同時僅減持42張空單，凈多單減少至2755張；中信期貨席位在大幅減持2031張多單的同時僅減持114張空單，凈多單減少至789張；魯證期貨席位當(dāng)日雖做出多、空同增操作，但在增持50張多單的同時增持234張空單，凈多單減少至2833張。以上數(shù)據(jù)顯示，這部分席位對后市更傾向于悲觀。

圖為滬鋅1902合約前20席位多空持倉增減變化

通過觀察主力持倉動向，筆者發(fā)現(xiàn)，當(dāng)日前20席位持倉中，多頭減持幅度明顯大于空頭。且從席位多、空持倉調(diào)整的方向和力度上看，空頭略勝，后市期價重心或下移。