G20會議之后，隨著中美貿(mào)易沖突重新釋放善意，農(nóng)產(chǎn)品走勢急轉(zhuǎn)直下，國內(nèi)大豆、玉米期貨迅速回落，利空氛圍濃重。當美國農(nóng)產(chǎn)品進口重啟的消息被坐實并不斷發(fā)酵，大豆、玉米市場終于透出一絲寒意，期貨市場的痛楚也逐漸傳導(dǎo)至現(xiàn)貨行情。沒人能說準90天內(nèi)中美貿(mào)易談判結(jié)果最終怎樣，但進口的大門似乎在緩緩開啟。玉米大豆市場還能否再迎牛市，業(yè)內(nèi)都非常關(guān)注，但也都說不好，一切皆有可能。不過無論是風動還是心動，其中一點毋庸置疑，那就是在3月份貿(mào)易談判未徹底攤牌前，任何談判的階段性成果和消息都將成為影響相關(guān)市場的重要素材和動力，以此引發(fā)的消息市還將較大程度上主導(dǎo)大豆、玉米期貨市場的走勢和方向。

如今的美國是全球滋生緊張情緒最大根源，幾經(jīng)摩擦后的中美關(guān)系也不似以前那般溫暖。談判是爭取與讓步的藝術(shù)，雖然可能使某些經(jīng)貿(mào)層面的問題淡化，但某種程度上仍難徹底解決中美之間的不一致。參考中美博弈的一些痕跡，長期來看中美關(guān)系有可能從貿(mào)易爭斗上升至國家、社會、文化等的全方面性競爭乃至對抗，中美從戰(zhàn)略合作轉(zhuǎn)變?yōu)閼?zhàn)略對抗這樣的氛圍短時期內(nèi)恐怕難以解除。雖然中美貿(mào)易談判不斷釋放善意，但多數(shù)網(wǎng)友都認為雙方達成全面的共識和一致存在不小難度。更何況如今美帝的一些高層連文明的偽裝都懶得用，孟晚舟事件就將其流氓且不要臉的面目展現(xiàn)無遺。以筆者看，目前中美發(fā)生的諸多爭端，能看出部分美國“精英”并不希望中美和解，所以，中美貿(mào)易爭端仍會是美方找茬挑事的重要籌碼，寄希望3個月內(nèi)接觸貿(mào)易壁壘使中美貿(mào)易恢復(fù)如初，路途漫漫且布滿荊棘。

比起貿(mào)易差額引起的金錢訛詐，美國一系列的挑事行為的更大的目標，那就是盡可能利用各種矛盾和由頭，撕裂中美之間的聯(lián)系，打破“你中有我，我中有你”的關(guān)系局面。挑事，栽贓，下絆子，目的無非是要激起中美之間更多的憤怒和撕逼，并試圖把這種情緒傳遞至民間，并最終延伸成為全面的仇恨與對抗。憤怒，仇恨，不錯的武器，美帝擅長且運作熟練，要不中東為啥派別和派別之間那么亂呢。而且通過釣魚島，薩德，導(dǎo)致我國疏遠了日韓，使東亞自貿(mào)區(qū)的設(shè)想流產(chǎn)。孟晚舟事件后，國人愛國主義情緒激發(fā)，予以還擊和回應(yīng)，個別企業(yè)將是否使用華為、蘋果打上了愛國標簽。這恐怕正是部分美國鷹派希望看到的，渲染情緒，誘導(dǎo)民眾互相抵制、互相仇恨，最終對立且互相割裂。通過孟晚舟事件，同時還捎帶疏遠了中加兩國關(guān)系，手段果然夠陰損。當然，為此美帝也是付出了相當大代價的，尤其那面抗了百年的民主自由和人權(quán)大旗轟然倒下，其無恥下三濫的手法也徹底透支了國家的信用。

回歸到農(nóng)產(chǎn)品交易，豆類和玉米期貨在G20會議后不斷回調(diào)至低位，之前的上漲邏輯被改寫。隨著官方確認并開始重新認購美國大豆，豆粕期價有望重新向CBOT大豆期價回歸。短時間內(nèi)，玉米的供給邏輯仍然將被國內(nèi)市場主導(dǎo)，但受受數(shù)百萬噸美玉米、乙醇等消息影響，玉米期貨也基本回吐早先紅利。按照統(tǒng)計局相關(guān)數(shù)據(jù)推算，未來國內(nèi)玉米仍有3000多萬噸缺口，大豆缺口更不用提。當然堵住美國進口更有利形成產(chǎn)品牛市，但長遠來看，缺口總歸需要妥善解決，未來中美能否達成更全面協(xié)議尚在醞釀，但借中美緩和檔口，適當填補一部分短缺，理性來看對行業(yè)良性發(fā)展還是有利的。況且進口美豆以后，也能適當壓一壓南美豆價，既然早晚需要進口大豆，不如趁價格便宜降低一部分進口成本。

在這樣的背景下，無論是政治大環(huán)境還是出于實際效益，筆者認為隨著貿(mào)易談判推進，相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品恢復(fù)進口事件還將陸續(xù)發(fā)生，由于大豆對中美雙方都比較特殊，所以進口的頻次和力度應(yīng)該最大，這在3月份中美談判蓋棺定論前，都將成為壓迫豆類品種的主要利空因素，當然未必成為唯一的劇情主線。比如近一段時間以來南美洲一些產(chǎn)區(qū)已經(jīng)開始流傳干旱導(dǎo)致大豆減產(chǎn)的消息。在巴西帕拉納省，個別農(nóng)場大豆產(chǎn)量可能下降40%-50%，業(yè)內(nèi)將該省大豆產(chǎn)量下調(diào)了50萬噸，同時南馬托、圣保羅一帶也有大豆受旱減產(chǎn)的跡象。不僅如此，巴西大豆銹病發(fā)生傳播的速度也很快，消息顯示已經(jīng)發(fā)生113起。阿根廷也沒好到哪里，據(jù)結(jié)構(gòu)顯示，由于播種期降水量過大，導(dǎo)致播種進度過慢，且有相當一部分大豆需要重播，這都將使大豆面臨減產(chǎn)風險，增添不確定性，當然現(xiàn)在減損的幅度還不足以抵消面積增加帶來的產(chǎn)量增幅。

除了生產(chǎn)面以外，南美大豆還有自身一些問題和困擾，比如波動的美元和不穩(wěn)定的巴西貨幣雷亞爾，也使巴西大豆種植戶以及出口商都面臨更多的煩惱。而隨著中美貿(mào)易談判開始，眼看巴西大豆出口利益受損，一些巴西業(yè)內(nèi)人士甚至開始呼吁采取限制政策，來促進巴西大豆的價格競爭優(yōu)勢。不久，打著“巴西優(yōu)先”口號的新一屆總統(tǒng)博索納羅上臺，會不會在大豆上稍微動動手腳，也未可知。

所以即便目前大豆、豆粕受制中美貿(mào)易的消息面壓制，但未來豆類期貨行市可能仍不缺利多刺激。從數(shù)據(jù)看，目前我國確認的大豆采購數(shù)量也不過200多萬噸，沒有真正量的體現(xiàn)，這對整體大豆供需局面影響可能將是暫時的。

相較大豆，玉米牛市心理防線也是自G20峰會后開始被攻破。今年下半年，業(yè)內(nèi)普遍看好玉米后市，玉米價格有點居高不下，從期貨價格看，某種意義上也到了行情需要回調(diào)的時段了。此輪玉米牛市中，天氣引發(fā)玉米減產(chǎn)形成產(chǎn)需矛盾，成為帶動玉米上漲的重要因素之一。同時與種植成本增加、收割上市速度慢相互呼應(yīng)，秋收以來，成就了玉米價格的節(jié)節(jié)高企。此外，飼料、深加工需求的明顯增加，也助漲了玉米挺價心理。相對龐大的產(chǎn)需缺口下，看漲玉米似乎堅不可摧。但這樣的邏輯前提是沒有額外供給，所以當傳聞我國將恢復(fù)進口800萬噸玉米以及300萬噸乙醇發(fā)生后，期貨市場馬上予以回應(yīng)。

有人的地方就有江湖，有市場必然有行情，是價格就必然會漲跌。一旦供求天平的平衡被打破，傾斜的一邊將迅速下落。同期貨市場略有不同，玉米現(xiàn)貨的回落更多源自挺價心理的崩塌以及不斷壓縮的售糧時間窗口。從糧源供給看，今年同去年格局有所不同，今年臨儲糧比去年多了幾千萬噸，所以固然新糧品質(zhì)好且緊俏，但市場總供需并不似去年那般緊缺。疊加收割進度慢，挺價待漲心態(tài)強，促成的牛市反而讓陳糧有了絕佳的消化時期。時至如今，買賣方的拉鋸戰(zhàn)似乎也終于有了眉目，一天下調(diào)10塊錢的鈍刀割肉策略以及年前的資金壓力，終于讓賣糧一方低頭。從目前北港及加工企業(yè)新糧供應(yīng)和上量情況來看，集中上市的時間窗口已經(jīng)打開，在沒有新的刺激因素（補貼、政策等），短期內(nèi)市場缺乏足夠信心和勇氣使價格再度回暖。

事無絕對，在大家都在感嘆玉米市場的寒意下，傳聞中儲糧將將開始玉米的輪換收儲工作，更有傳聞稱未來部分地區(qū)可能重啟深加工補貼行為，用來刺激市場，更好解決農(nóng)戶賣糧難題。玉米是否能重新漲上去，走走看吧，如果售糧者挺價心態(tài)再頑強一些，或許這樣的概率會更高一些。

目前的美國政治、經(jīng)濟面比較復(fù)雜，對現(xiàn)任政府來說，緩解一部分國際壓力和矛盾，刺激國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)信心，有必要和東方巨人和解。但變數(shù)并非沒有。筆者留意到最新的美日貿(mào)易談判中，針對中日發(fā)展自由貿(mào)易添加了“毒丸”條款，美利堅仍正在從各個層面擠壓我國的發(fā)展空間，同時美國的單邊貿(mào)易政策似乎目標性也很堅決。如果中美貿(mào)易層面達成協(xié)議，將意味著來年我國豆粕、玉米的總體供需狀況有望進一步寬松改善。實際的進口時間，不出意外的話，應(yīng)該會等到年后國內(nèi)農(nóng)戶完成賣糧工作以后才會逐漸發(fā)生。從影響力來看，一段時間之內(nèi)中美貿(mào)易的消息市可能還將主導(dǎo)農(nóng)產(chǎn)品行情。而在不影響糧食供需流通大格局上獲取一定數(shù)量低成本原糧，對國計民生而言仍具積極意義。所以，不妨多建設(shè)一些信息獲取渠道，可能更有助及時把握好玉米、大豆走勢和發(fā)展。