國內(nèi)蛋白粕上周走低，短暫的反彈格局結(jié)束。上周菜粕主力合約1905高開低走，開盤價為2180元/噸，最高價格為2197元/噸，最低價為5376元/噸，周跌幅為1.43%。國內(nèi)現(xiàn)貨方面，截至1月11日，全國菜粕平均價為2211元/噸，較一周之前的2196元/噸上漲15元/噸。庫存方面，上周全國沿海菜粕庫存為2.75萬噸，較之前一周的2.6萬噸略漲約0.1萬噸，較上年同期的8.85萬噸顯著減小。提貨量方面，跟蹤主要菜籽壓榨廠的日均提貨量顯示，周度提貨量較之前基本持平，為5.75萬噸，上周為6.25萬噸。

上周菜粕主要跟隨豆粕走弱。美豆受巴西局部干旱天氣以及中美貿(mào)易談判的樂觀預(yù)期帶動而有所反彈，上周美豆出現(xiàn)回調(diào)走勢，帶動國內(nèi)粕類下跌。從消息面來看，巴西國家官方機構(gòu)CONAB預(yù)計巴西新作產(chǎn)量為1.188億噸，較前月的1.2億噸預(yù)估有所下調(diào)，但該預(yù)估明顯高于市場普遍預(yù)計的1.15億噸。

另外，USDA由于美國聯(lián)邦政府的停擺而推遲了原定于1月11日發(fā)布的供需報告，市場缺乏有效指引，但市場普遍預(yù)計美國新作產(chǎn)量需要小幅下調(diào)。據(jù)ADM估計，美國大豆最終產(chǎn)量接近45.72億蒲式耳，較去年11月USDA預(yù)計的46億蒲式耳低。

圖為全國菜粕現(xiàn)貨平均價分年走勢                                

展望后市，南美大豆主產(chǎn)區(qū)天氣有小范圍干旱的擔(dān)憂，巴西局部依然有干旱的威脅，而阿根廷則面臨著洪澇災(zāi)害的危險。中短期來看，國內(nèi)隨著貿(mào)易戰(zhàn)和談取得一定進(jìn)展，國內(nèi)加大采購美國農(nóng)產(chǎn)品的可能性越來越大，豆粕市場壓力依然較大。中遠(yuǎn)期美國新作展望也不容樂觀，市場普遍預(yù)計下一年度美國農(nóng)民將減少大豆種植面積。但從當(dāng)前美國農(nóng)業(yè)化肥和各種子的銷售來看，2019年美國農(nóng)民種植大豆的面積可能不如預(yù)期，估計下降面積僅有300萬—400萬英畝。