1、生產(chǎn)情況

全國糖廠開榨進(jìn)度

廣西糖廠開榨進(jìn)度

除云南外，廣西、海南、廣東地區(qū)糖廠已全部開榨，內(nèi)蒙古已收榨7家糖廠。內(nèi)蒙古產(chǎn)量預(yù)估為67.39萬噸，低于全國糖會(huì)預(yù)估的70萬噸。目前剩余的白砂糖庫存，大概也只有凌云海的3-5萬噸，惜售情緒漸濃。

廣西方面，截止1月27日，柳州晝夜溫差均值為5.5攝氏度；崇左為6.35攝氏度。近期廣西天氣將有所改善，但前期持續(xù)的陰雨天氣對(duì)甘蔗的含糖量有不利影響。目前的晝夜溫差和12月底的出糖率，均接近2015/16年度（2015/16年度最終出糖率為近年來最低。），預(yù)計(jì)2018/19年度出糖率將不及12%。

2、進(jìn)口情況

食糖進(jìn)口量

由于進(jìn)口利潤(rùn)不佳，使得12月環(huán)比減少17萬噸至17萬噸，但同比增加4萬噸。為使得2018年底使用完配額額度，前期進(jìn)口量尚可。預(yù)計(jì)1季度整體進(jìn)口量較前幾個(gè)月有所下滑。

3、現(xiàn)貨基差

柳州現(xiàn)貨基差

北京現(xiàn)貨基差

臨近春節(jié)，現(xiàn)貨走貨有限，目前現(xiàn)貨價(jià)格回調(diào)后平穩(wěn)運(yùn)行，南北基差持續(xù)走弱，對(duì)期價(jià)支撐有限。

4、操作建議

現(xiàn)貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)向廣西定價(jià)，目前廣西、云南天氣情況較之前有所好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)不同程度回調(diào)，基差持續(xù)走弱，對(duì)鄭糖支撐不強(qiáng)。廣西計(jì)劃開榨糖廠已全部投產(chǎn)，在缺乏銷量及更多利好因素支撐的情況下，后續(xù)的階段性供應(yīng)壓力仍然存在。臨近春節(jié)市場(chǎng)較為平淡，且原糖回調(diào)，預(yù)計(jì)鄭糖上方空間較為有限。SR905節(jié)前震蕩為主，震蕩區(qū)間4950-5100，關(guān)注資金動(dòng)向，節(jié)前輕倉操作為主。

過節(jié)期間風(fēng)險(xiǎn)提示：外盤行情（印度產(chǎn)量及出口預(yù)估、巴西糖醇比）以及國內(nèi)天氣情況。