12日，鐵礦石期貨一改前一交易日的大漲勢頭，集體大跌。截至收盤，鐵礦石期貨主力合約收盤跌2.69%，創(chuàng)去年11月26日以來最大跌幅。新加坡鐵礦石期貨一度重挫7%，跌至82美元/噸。

南京鋼鐵股份有限公司證券部投資室主任蔡擁政對記者表示，鋼廠目前采購謹(jǐn)慎，主要是現(xiàn)在處于鋼材庫存季節(jié)性增長階段。今年春節(jié)偏早，鋼廠生產(chǎn)周期長于下游需求周期，下游需求啟動一般要到3月中下旬，在下游需求真正啟動之前，鋼廠對原燃料都是按需采購。目前鐵礦石價格透支了預(yù)期，不可持續(xù)，有回調(diào)壓力，一旦后期鋼廠鋼材庫存累積過多，鋼廠有可能率先降低自身原燃料庫存，避免存貨跌價損失。

“現(xiàn)在鋼廠庫存仍然比較寬裕，最大的不確定因素是下游需求情況。目前鐵礦石價格偏高，很多企業(yè)不會盲目購買?！鄙虾Ｓ冷搶崢I(yè)有限公司總經(jīng)理張志斌說。

“短期鐵礦石價格進(jìn)一步上漲動力不足，后期的走勢需要關(guān)注鋼材終端需求情況?！眹栋残牌谪浹芯吭汉谏呒壏治鰩煆堎R佳稱，鋼廠將針對利潤情況，采取相應(yīng)的鐵礦石補庫節(jié)奏，屆時鐵礦石價格走勢將呈現(xiàn)不同的特征。若黑色系“領(lǐng)頭羊”成材繼續(xù)走強，帶動黑色系整體回暖，鋼廠保持合理利潤，鋼廠可能在成材需求旺季真正到來前，采取快速集中補庫策略，屆時鐵礦石將繼續(xù)振蕩走強。如果黑色系在成材庫存快速積累背景下迅速走弱，鋼廠利潤大幅收縮，將使得部分虧損或利潤偏低鋼廠檢修，采取拉長補庫時間甚至降庫存、改變配礦結(jié)構(gòu)等策略，屆時鐵礦石可能高位振蕩甚至有所走弱。

上述受訪人士認(rèn)為，鐵礦石期現(xiàn)貨價格已經(jīng)大幅攀升至近年高位，巴西潰壩事件影響和市場情緒在盤面已經(jīng)有所體現(xiàn)，部分受影響的項目整改后可能重新復(fù)產(chǎn)，屆時會對市場造成反向沖擊。后期行情是繼續(xù)大幅向上，抑或走弱，需要關(guān)注成材等整體情況。

值得注意的是，如果鐵礦石價格長期維持在80美元/噸以上高位，則之前減產(chǎn)、停產(chǎn)的非主流礦山將有動力復(fù)產(chǎn)，全球礦山富裕產(chǎn)能有能力彌補巴西潰壩事故帶來的鐵礦石產(chǎn)量缺口，屆時鐵礦石價格將重新受壓趨弱?！翱紤]到鐵礦石供應(yīng)長期仍處于過剩格局，若盤面出現(xiàn)較高升水，現(xiàn)貨企業(yè)在現(xiàn)貨銷售不暢或庫存量較大情況下，可以考慮少量采取套期保值策略?！睆堎R佳說。

“下一步鐵礦石價格將平穩(wěn)回歸，跟隨鋼材價格波動。屆時我們將關(guān)注全球礦山長期補缺口能力，鋼廠可能會選擇利用大商所鐵礦石期貨擇時套期保值。”張志斌說。

記者從行業(yè)人士處了解到，鐵礦石價格短期內(nèi)的大幅波動，給相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)帶來了風(fēng)險。鐵礦石期貨市場的平穩(wěn)運行和價格合理波動，為產(chǎn)業(yè)客戶提供了較好的套保和點價機(jī)會，幫助其轉(zhuǎn)移價格波動風(fēng)險。當(dāng)前，期現(xiàn)“兩條腿”走路、開展期貨套保已成為國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)管理價格風(fēng)險的一大趨勢。數(shù)據(jù)顯示，2018年，大商所鐵礦石期貨法人客戶日均持倉占比達(dá)41%，同比增長近4個百分點。