春節(jié)過后，玉米現(xiàn)貨市場供應(yīng)壓力預(yù)期放大，玉米近月1905合約反彈至1870—1880元/噸密集成交區(qū)后上行遇阻，期價(jià)振蕩回落。截至周四收盤，玉米1905合約收于1835元/噸，較春節(jié)前價(jià)格高點(diǎn)下跌 2.29%。

吉林玉米批發(fā)市中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至1月27日，東北三省一區(qū)農(nóng)戶售糧進(jìn)度預(yù)估為56%，同比偏慢19個(gè)百分點(diǎn)。與東北相比，華北玉米銷售進(jìn)度基本維持正常，河北、山東、河南玉米銷售進(jìn)度分別為54%、59%和63%，河北、河南與去年同期相比偏快3%和4%，山東與去年同期銷售偏慢4%。

2018年受到春旱、夏旱天氣影響，吉林、遼寧及黑龍江部分地區(qū)玉米二茬苗現(xiàn)象嚴(yán)重，在秋季收獲后，受災(zāi)地區(qū)玉米質(zhì)量下降，產(chǎn)量下滑。2019年1月分析機(jī)構(gòu)調(diào)研顯示，2018年全國玉米產(chǎn)量小幅下降1000萬—2000萬噸。受到減產(chǎn)預(yù)期影響，在2018年11月到2019年春節(jié)前的傳統(tǒng)玉米上市期，農(nóng)戶惜售情緒增加，東北玉米外運(yùn)量繼續(xù)下降。玉米下游消費(fèi)企業(yè)反映，與往年相比今年東北農(nóng)戶惜售情緒增加，新玉米銷售進(jìn)度推遲。春節(jié)過后生豬存欄下降、飼料消費(fèi)預(yù)期下滑，深加工企業(yè)延后收購，產(chǎn)區(qū)、港口玉米收購報(bào)價(jià)再度下行。節(jié)后港口貿(mào)易商表示2月天氣轉(zhuǎn)暖，產(chǎn)區(qū)地趴糧儲(chǔ)存難度增加，農(nóng)歷正月十五之后存糧農(nóng)戶將加快銷售手中玉米余糧，玉米現(xiàn)貨供應(yīng)壓力增加。

按照以往慣例，每年春節(jié)后至正月十五之前，玉米現(xiàn)貨市場購銷處于最清淡的時(shí)期。與去年不同的是，今年春節(jié)后第一周，吉林、黑龍江產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商拉糧運(yùn)輸車增加，北方港口玉米到貨也較往年提前恢復(fù)。受新玉米到貨恢復(fù)增加影響，節(jié)后恢復(fù)工作第一周，港口玉米收購報(bào)價(jià)承壓下行。產(chǎn)區(qū)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2月13日遼寧錦州港口2018年產(chǎn)15%水容重700以上玉米收購價(jià)格1820—1830元，較前日下跌10元，較1月初下跌20—30元/噸。春節(jié)前，受農(nóng)戶惜售及南北玉米貿(mào)易利潤倒掛影響，1月北方港口新、陳玉米到貨量較去年同期持續(xù)偏低。在進(jìn)口玉米政策不確定的利空因素影響下，2018年年末到2019年年初港口貿(mào)易商積極銷售手中積壓的拍賣玉米陳糧，市場預(yù)期1月中旬陳糧結(jié)轉(zhuǎn)庫存下降至500萬噸附近水平，春節(jié)后玉米現(xiàn)貨市場供應(yīng)主體已經(jīng)轉(zhuǎn)為2018年產(chǎn)新糧。

1月非洲豬瘟持續(xù)蔓延，下游消費(fèi)企業(yè)擔(dān)憂玉米原料下跌，放慢采購節(jié)奏，企業(yè)大都維持低庫存策略。與去年不同的是，今年新玉米上市期疊加放開進(jìn)口及非洲豬瘟的雙重利空影響，飼料及玉米深加工企業(yè)把原來春節(jié)前1個(gè)月的采購周期拖長至年后1—2個(gè)月的時(shí)間，這樣春節(jié)前玉米現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)出階段性的供大于需格局，南北港口玉米成交清淡。

玉米深加工企業(yè)表示，春節(jié)前后還貸壓力和變現(xiàn)需求促使部分農(nóng)戶加快售糧進(jìn)度，玉米現(xiàn)貨市場階段性供應(yīng)增加。但是，企業(yè)及貿(mào)易商對玉米后市信心不足，主動(dòng)放慢采購節(jié)奏，導(dǎo)致春節(jié)前玉米收購價(jià)格持續(xù)下調(diào)。但是，對于2019年上半年的玉米消費(fèi)市場來說，如果中國玉米擴(kuò)大進(jìn)口不能直接進(jìn)入到流通領(lǐng)域，其對春節(jié)后玉米現(xiàn)貨供應(yīng)沖擊是非常有限的。在市場普遍預(yù)期到非洲豬瘟導(dǎo)致2019年上半年的豬料消費(fèi)下降30%的利空預(yù)期兌現(xiàn)后，如果年后豬瘟疫情平穩(wěn)發(fā)展，到2019年下半年后國內(nèi)豬價(jià)明顯反彈，飼料及養(yǎng)殖企業(yè)積極補(bǔ)庫，玉米現(xiàn)貨市場供應(yīng)緊張的局面還會(huì)重現(xiàn)。另外，春節(jié)前農(nóng)業(yè)部出臺(tái)大豆振興計(jì)劃，計(jì)劃表示2019年國產(chǎn)大豆擴(kuò)種面積增加1千萬畝，這必然導(dǎo)致玉米種植面積的調(diào)減。按照現(xiàn)在東北地區(qū)玉米包地費(fèi)用下降，大豆包地費(fèi)用大幅上漲的情況推算，2019年春季玉米播種面積較2018年還會(huì)持續(xù)縮減，對應(yīng)期貨市場玉米2001合約遠(yuǎn)期供需缺口繼續(xù)放大，玉米遠(yuǎn)期合約逐步進(jìn)入買入價(jià)值區(qū)間。