滬深兩市昨日繼續(xù)振蕩攀升，上證指數(shù)收漲0.88%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲3.51%表現(xiàn)強(qiáng)勢，兩市成交金額近9000億元。盤中題材概念股活躍，個(gè)股普漲。板塊上邊緣計(jì)算、超高清視頻、創(chuàng)投等漲幅居前，權(quán)重板塊如銀行、白酒、鋼鐵等漲幅居末。三大指數(shù)分化，中證500指數(shù)收漲2.66%，上證50指數(shù)收跌0.13%。期指合約表現(xiàn)同樣反映市場情緒，IC各合約強(qiáng)于現(xiàn)貨，而IH合約則弱于現(xiàn)貨指數(shù)，IC和IH合約價(jià)差持續(xù)走擴(kuò)，各主力合約升水狀態(tài)維持。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF微跌0.07%收于2.813，平值期權(quán)隱含波動率仍維持高位。

期權(quán)市場持倉繼續(xù)提升，成交量下滑明顯。當(dāng)日全市場合計(jì)成交197.07萬張，較前一交易日大幅減小181.90萬張。認(rèn)購期權(quán)成交110.52萬張，較前一交易日減少108.96萬張，認(rèn)沽合約總成交86.55萬張，較前一交易日減少72.94萬張。日成交量PCR值0.78小幅增大。持倉方面，期權(quán)總持倉259.74萬張，較前一交易日增加15.54萬張。其中認(rèn)購合約持倉107.94萬張，較前一交易日增加10.44萬張，認(rèn)沽合約持倉151.80萬張，較前一交易日增加5.10萬張。持倉量PCR值1.41小幅減小。

近兩周行情使得當(dāng)月合約交投活躍。昨日標(biāo)的走勢窄幅振蕩，期權(quán)當(dāng)月合約成交量下滑151.71萬張，期權(quán)成交量總計(jì)下滑181.90萬張，當(dāng)月合約占比達(dá)83.4%。期權(quán)持倉的回升也主要來于當(dāng)月合約，增持11.80萬張，占期權(quán)持倉增量的75.9%。從當(dāng)月持倉看，認(rèn)購增持更為積極，在3.00執(zhí)行價(jià)上增持達(dá)5.85萬張，持倉重心整體上移。認(rèn)沽增持較平均，無明顯傾向。整體來看，認(rèn)購持倉略上移，深虛值附近增倉積極。

近期隨著標(biāo)的大漲，無論隱含波動率還是歷史波動率均抬升明顯。昨日平值期權(quán)隱含波動率雖小幅回落，但整體仍處高位。目前平值認(rèn)購隱含波動率35.05%，認(rèn)沽31.89%。歷史波動率目前在27.75%，略低于平值期權(quán)隱含波動率。從當(dāng)月合約波動率微笑曲線看，低執(zhí)行價(jià)認(rèn)沽波動率仍維持高位，市場避險(xiǎn)情緒仍存。各執(zhí)行價(jià)上認(rèn)購隱含波動率略高于認(rèn)沽。

綜合來看，市場情緒轉(zhuǎn)暖波動率回升迅速，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為代表的科技成長股更受投資者關(guān)注，上證50指數(shù)短期跟漲為主。上證指數(shù)進(jìn)入3000點(diǎn)后也將面臨去年上半年的較大套牢盤壓力，疊加當(dāng)前波動率高位，投資者可賣出當(dāng)月寬跨式組合，持現(xiàn)貨者宜采用備兌策略。