昨日滬深兩市橫盤整理，上證指數(shù)3100點(diǎn)得而復(fù)失收跌0.18%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)微漲0.11%，兩市成交額不足8000億元。個(gè)股盤中表現(xiàn)相對(duì)沉悶，板塊上氫能源、燃?xì)馑畡?wù)、數(shù)字中國(guó)等漲幅居前，白酒、鋼鐵、煤炭等跌幅居前。三大指數(shù)僅中證500收漲，上證50指數(shù)跌幅最大為0.65%。期指表現(xiàn)弱于現(xiàn)貨指數(shù)，主力合約基差走強(qiáng)，IC主力仍處小幅貼水狀態(tài)。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF下跌0.78%收于2.790，平值期權(quán)隱含波動(dòng)率變動(dòng)不大。

期權(quán)市場(chǎng)持倉(cāng)量再破300萬(wàn)大關(guān)，成交量明顯回落。當(dāng)日全市場(chǎng)合計(jì)成交233.27萬(wàn)張，較上一交易日減小87.10萬(wàn)張，降幅為27.2%。認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交129.14萬(wàn)張，較上一交易日減小45.53萬(wàn)張，認(rèn)沽合約總成交104.13萬(wàn)張，較上一交易日減小41.56萬(wàn)張。日成交量PCR值0.81小幅減小。持倉(cāng)方面，期權(quán)總持倉(cāng)307.10萬(wàn)張，較上一交易日增加9.25萬(wàn)張。其中認(rèn)購(gòu)合約持倉(cāng)137.95萬(wàn)張，較上一交易日增加8.97萬(wàn)張，認(rèn)沽合約持倉(cāng)169.15萬(wàn)張，較上一交易日增加0.28萬(wàn)張。持倉(cāng)量PCR值1.23小幅減小。

當(dāng)月合約交投活躍。期權(quán)當(dāng)月合約持倉(cāng)213.98萬(wàn)張，占總持倉(cāng)的70%。成交量為177.27萬(wàn)張，占總成交量的76%。從當(dāng)月持倉(cāng)看，認(rèn)購(gòu)大幅增持，認(rèn)沽減持。認(rèn)購(gòu)增持在2.80虛值以上均明顯增持，3.00執(zhí)行價(jià)上持倉(cāng)量仍最大近30萬(wàn)張。認(rèn)沽增減不一，在2.50持倉(cāng)最大也不到12萬(wàn)張。整體來(lái)看，預(yù)期標(biāo)的寬幅振蕩格局難改。

最近兩周標(biāo)的寬幅振蕩，隱含波動(dòng)率和歷史波動(dòng)率仍維持較高水平。目前平值認(rèn)購(gòu)隱含波動(dòng)率30.85%，認(rèn)沽29.88%，小幅回落。歷史波動(dòng)率目前在30.89%，與平值期權(quán)隱含波動(dòng)率相差不大。從當(dāng)月合約波動(dòng)率微笑曲線看，各執(zhí)行價(jià)上認(rèn)購(gòu)隱含波動(dòng)率與認(rèn)沽相去不大，左偏特征仍明顯。

綜合來(lái)看，指數(shù)寬幅振蕩，波動(dòng)率維持高位，市場(chǎng)輪動(dòng)特征明顯，短期主線未明?？紤]到當(dāng)月合約下周即將到期而波動(dòng)率偏高，投資者可逢高賣出當(dāng)月虛值認(rèn)購(gòu)期權(quán)，持現(xiàn)貨者宜采用備兌策略。