昨日滬深兩市縮量寬幅振蕩，上證指數(shù)微跌0.16%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收漲0.09%，兩市成交額8402億元。個股漲跌互現(xiàn)，觀望情緒濃厚。板塊上透明工廠、西安自貿(mào)區(qū)、芬太尼等概念領(lǐng)漲，前期領(lǐng)漲的化工板塊、養(yǎng)殖板塊等跌幅居前。三大指數(shù)均小幅收漲，滬深300指數(shù)上漲0.45%漲幅最大，上證50及中證500指數(shù)均微漲0.18%。期指合約表現(xiàn)分化，IF和IC略強(qiáng)于現(xiàn)貨指數(shù)基差走若，IH各合約弱于現(xiàn)貨指數(shù)，目前IC仍處全面貼水狀態(tài)。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF上漲0.20%收于2.949，平值期權(quán)隱含波動率小幅回落。

期權(quán)市場成交量明顯下滑。當(dāng)日全市場合計成交215.73萬張，較上一交易日大幅減少71.46萬張，降幅近25%。認(rèn)購期權(quán)成交116.53萬張，較上一交易日減少52.25萬張，認(rèn)沽合約總成交99.20萬張，較上一交易日減少19.21萬張。日成交量PCR值0.85明顯增大。持倉方面，期權(quán)總持倉持續(xù)回升，昨日持倉296.16萬張，較上一交易日增加9.79萬張。其中認(rèn)購合約持倉126.31萬張，較上一交易日增加3.00萬張，認(rèn)沽合約持倉169.84萬張，較上一交易日增加6.79萬張。持倉量PCR 值1.34小幅增大。

期權(quán)成交量下滑主要來自于當(dāng)月合約。昨日期權(quán)當(dāng)月合約成交179.67萬張，占總成交量的83%。持倉203.76萬張，占總持倉的69%左右。其中認(rèn)購增持1.01萬張，認(rèn)沽增持4.29萬張。從當(dāng)月持倉結(jié)構(gòu)看，認(rèn)購持倉最大為3.00，虛值合約超20萬張。昨日在3.10至3.30虛值價位認(rèn)購均大幅增持，3.00至3.20持倉量仍持續(xù)上升。認(rèn)沽在2.50至2.65減持，2.85虛值附近增持較多。整體看，認(rèn)購、認(rèn)沽持倉重心均有所上移。

標(biāo)的近兩日創(chuàng)反彈以來新高，隱含波動率變動不大。目前平值認(rèn)購隱含波動率28.94%，認(rèn)沽29.63%，近10個交易日平值認(rèn)購認(rèn)沽隱含波動率基本維持在30%左右。歷史波動率目前在24.44%，略低于平值期權(quán)隱含波動率。從當(dāng)月合約波動率微笑曲線看，各執(zhí)行價上波動率在30%至40%之間，2.70以上執(zhí)行價認(rèn)購隱含波動率與認(rèn)沽相差不大，2.70以下認(rèn)沽隱含波動率則高于認(rèn)購。

綜合來看，各大指數(shù)進(jìn)入去年上半年的密集成交帶后上行動能趨緩，市場短線缺乏領(lǐng)漲板塊提升做多熱情，投資者可逐步止盈牛市策略，激進(jìn)者可逢高賣出虛值認(rèn)購期權(quán)。