行情回顧：今日滬銅主力1906合約下探回升，cu1906合約交投區(qū)間為49220-49660元/噸，收于49480元/噸，日下跌0.12%。持倉(cāng)量184444，+2098；期現(xiàn)基差-100，較前一交易日-20。

銅市行業(yè)資訊方面：力拓一季度礦山銅產(chǎn)量同比增加3%至14.39萬(wàn)噸，力拓承諾對(duì)位于亞利桑那州的Resolution銅項(xiàng)目追加投資3.02億美元，用于支持進(jìn)一步開采、進(jìn)行礦體研究以及改善基礎(chǔ)設(shè)施。若該礦全面生產(chǎn)，則預(yù)計(jì)可滿足25%的美國(guó)需求。

現(xiàn)貨分析：據(jù)SMM消息，上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼水40元/噸-升水100元/噸，平水銅成交價(jià)格49280元/噸-49360元/噸，升水銅成交價(jià)格49380元/噸-49480元/噸。受隔夜美股集體走跌影響，銅價(jià)表現(xiàn)窄幅回調(diào)，今日滬期銅圍繞49300-49400元/噸區(qū)間震蕩。換月后首日，今日早間市場(chǎng)報(bào)價(jià)就顯挺，持貨商報(bào)貼水40-升水60元/噸，市場(chǎng)詢價(jià)積極，好銅尤其受市場(chǎng)青睞，主動(dòng)買盤成交在升水60-70元/噸附近，平水銅報(bào)價(jià)上調(diào)至貼水30元/噸，市場(chǎng)買興強(qiáng)，成交踴躍。進(jìn)入第二節(jié)交易階段，市場(chǎng)活躍度高，詢價(jià)氛圍持續(xù)活躍，持貨商收貨積極，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)再次被推升，好銅繼續(xù)引領(lǐng)上調(diào)升水90-100元/噸，平水銅報(bào)價(jià)跟其上調(diào)至貼水20-貼水10元/噸，下游詢價(jià)增多買興有改善，濕法銅貨少報(bào)價(jià)相應(yīng)跟隨上調(diào)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)自貼水120上調(diào)至貼水90元/噸。十一點(diǎn)后，持貨商挺價(jià)抬升水情緒進(jìn)一步發(fā)酵，已聞好銅報(bào)價(jià)至升水120元/噸，平水銅報(bào)價(jià)已接近平水。今日市場(chǎng)成交氛圍大幅改善，貿(mào)易商引領(lǐng)收貨潮，下游跟進(jìn)買入程度提高?；趯?duì)后市供應(yīng)偏緊態(tài)勢(shì)的預(yù)期提高，平水銅現(xiàn)貨貼水將很快被收沒。

倉(cāng)單庫(kù)存：倉(cāng)單146591，-720；4月15日，LME銅庫(kù)存為191，750噸，較上一交易日減少675噸。截止至2019年4月12日，上海期貨交易所陰極銅庫(kù)存為245，178噸，較上一周減少12，142噸。從季節(jié)性角度分析，當(dāng)前庫(kù)存較近五年相比維持在平均水平。

主力持倉(cāng)：滬銅1906合約前二十名多頭持倉(cāng)56744，+2402；空頭持倉(cāng)67403，-593。主流持倉(cāng)呈現(xiàn)多增空減。

行情研判：今日滬銅主力1906合約下探回升，全球銅顯性庫(kù)存的下滑，為銅價(jià)走勢(shì)提供支撐。現(xiàn)貨市場(chǎng)上，成交氛圍大幅改善，貿(mào)易商引領(lǐng)收貨潮，下游跟進(jìn)買入程度提高?；趯?duì)后市供應(yīng)偏緊態(tài)勢(shì)的預(yù)期提高，平水銅現(xiàn)貨貼水將很快被收沒。技術(shù)面上，滬銅1906合約仍在震蕩區(qū)間內(nèi)徘徊，NACD指標(biāo)呈現(xiàn)反復(fù)，短期建議震蕩看待。操作上建議滬銅1906合約可以考慮在49200-50000元/噸之間高拋低吸，止損各300元/噸。