昨日滬深兩市全天振蕩下行，上證指數(shù)收跌0.96%，重回2900點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收跌0.87%，兩市成交金額仍維持較低水平，僅4200億元左右。個股普跌，僅20%的個股收漲，熱點(diǎn)輪動加快，強(qiáng)勢板塊持續(xù)性不足，賺錢效應(yīng)回落。板塊上5G、黑龍江自貿(mào)區(qū)概念、證券等板塊相對強(qiáng)勢，前期強(qiáng)勢的農(nóng)業(yè)種植、農(nóng)產(chǎn)品加工、軍工等板塊跌幅較大。三大指數(shù)均收跌，上證50指數(shù)跌幅最小為0.79%，中證500指數(shù)跌幅最大為1.2%。期指合約表現(xiàn)一致，三大期指各合約走勢均強(qiáng)于現(xiàn)貨指數(shù)貼水收斂，目前各期指無一合約呈升水狀態(tài)。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF下跌0.66%收于2.722，平值認(rèn)購期權(quán)隱含波動率小幅回升。

期權(quán)市場成交大幅下滑，持倉量繼續(xù)回升。當(dāng)日期權(quán)總持倉326.79萬張，較上一交易日回升15.78萬張。其中認(rèn)購合約持倉183.69萬張，較上一交易日增加13.33萬張，認(rèn)沽合約持倉143.10萬張，較上一交易日增加2.45萬張，持倉量PCR值0.78小幅減小。成交量方面，當(dāng)日全市場合計成交171.27萬張，較上一交易日大幅減小76.89萬張。其中，認(rèn)購期權(quán)成交89.23萬張，較上一交易日減小45.03萬張，認(rèn)沽合約總成交82.03萬張，減小31.86萬張。日成交量PCR值0.92有所增大。

期權(quán)成交量的下滑主要來自當(dāng)月合約。昨日當(dāng)月合約成交量減小67.25萬張，占總體下滑量的87%左右，認(rèn)購成交減小39.63萬張，認(rèn)沽成交量減小27.62萬張左右。當(dāng)月持倉增加12.52萬張，其中認(rèn)購大幅增持11.71萬張，認(rèn)沽增持0.81萬張。從當(dāng)月持倉結(jié)構(gòu)看，2.70至2.90淺虛值認(rèn)購大幅增持10.57萬張。認(rèn)沽僅在2.55附近小幅增持，平值附近減持。整體看，市場弱勢振蕩，虛值認(rèn)購大幅增持，整體持倉重心下移，預(yù)期市場向上壓力有所增強(qiáng)。

近期上證50指數(shù)窄幅振蕩，歷史波動率再下一個臺階，隱含波動率則小幅走高。目前平值認(rèn)購隱含波動率22.55%，認(rèn)沽23.51%。30日歷史波動率近3日走平，從前期的29%回落至26%再回落至當(dāng)前的24.5%左右，與平值期權(quán)隱含波動率相差不大。從當(dāng)月合約波動率微笑曲線看，各執(zhí)行價上波動率在20%至45%之間，而各執(zhí)行價上認(rèn)購隱含波動率低于認(rèn)沽。

綜合來看，上證50指數(shù)仍處2680至2800寬幅區(qū)間中，隱含波動率近幾日有一定回升，整體仍處中性水平，預(yù)期指數(shù)寬幅振蕩格局恐將延續(xù)，投資者可逐步構(gòu)建寬跨式空頭策略。