昨日滬深兩市橫盤振蕩，上證指數(shù)收漲0.05%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收漲0.40%，兩市成交額4500億元左右。個(gè)股整體以上漲為主，市場(chǎng)情緒較好，漲跌停家數(shù)比仍維持較高水平，賺錢效應(yīng)持續(xù)。板塊上，氫能源、燃料電池、網(wǎng)絡(luò)游戲等領(lǐng)漲，農(nóng)業(yè)、集成電路、5G等回調(diào)。三大指數(shù)漲跌幅不大，滬深300指數(shù)跌幅最大為0.15%，中證500指數(shù)漲幅最大為0.29%。期指合約表現(xiàn)相對(duì)一致，三大期指除IC當(dāng)月合約外走勢(shì)均弱于現(xiàn)貨指數(shù)，貼水繼續(xù)擴(kuò)大，特別是IC遠(yuǎn)月貼水?dāng)U幅明顯，但目前各期指無(wú)一合約呈升水狀態(tài)。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF微跌0.21%，收于2.796，平值認(rèn)購(gòu)期權(quán)隱含波動(dòng)率繼續(xù)回落。

期權(quán)市場(chǎng)成交回升，持倉(cāng)量突破350萬(wàn)手。當(dāng)日全市場(chǎng)合計(jì)成交237.31萬(wàn)手，較上一交易日增長(zhǎng)24%。其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交134.51萬(wàn)手，較前日增加31.24萬(wàn)手；認(rèn)沽合約總成交102.80萬(wàn)手，較前日增加14.38萬(wàn)手。日成交量PCR值保持在0.76，變動(dòng)不大。持倉(cāng)量方面，當(dāng)日期權(quán)總持倉(cāng)352.77萬(wàn)手，較前日持倉(cāng)量增加7.38萬(wàn)手。其中認(rèn)購(gòu)合約持倉(cāng)189.08萬(wàn)手，較前日增加8.83萬(wàn)手；認(rèn)沽合約持倉(cāng)163.69萬(wàn)手，較前日減小1.45萬(wàn)手。持倉(cāng)量PCR值為0.87，小幅減小。

從當(dāng)月成交持倉(cāng)變動(dòng)看，認(rèn)購(gòu)大幅增持，認(rèn)沽減持。昨日當(dāng)月合約持倉(cāng)增加1.64萬(wàn)手，其中認(rèn)購(gòu)大幅增持5.32萬(wàn)手，認(rèn)沽減持3.69萬(wàn)手。從當(dāng)月持倉(cāng)結(jié)構(gòu)看，2.80至3.00價(jià)位認(rèn)購(gòu)大幅增持6.92萬(wàn)手，認(rèn)沽在2.50以下以減持為主。整體看，市場(chǎng)縮量振蕩，淺虛值認(rèn)購(gòu)持倉(cāng)增加，預(yù)期市場(chǎng)短期仍存向上動(dòng)力。

上證50指數(shù)上漲后縮量振蕩，平值隱含波動(dòng)率則持續(xù)下滑。目前平值認(rèn)購(gòu)隱含波動(dòng)率為19.14%，認(rèn)沽為18.78%。30日歷史波動(dòng)率略有抬升，從前期的24.5%微升至25%左右。隨著市場(chǎng)沖擊寬幅振蕩區(qū)間上沿，后期歷史波動(dòng)率或逐步抬升。從當(dāng)月合約波動(dòng)率微笑曲線看，各執(zhí)行價(jià)上波動(dòng)率在18%—60%之間，各執(zhí)行價(jià)認(rèn)購(gòu)隱含波動(dòng)率與認(rèn)沽相差不大，高執(zhí)行價(jià)認(rèn)購(gòu)甚至略高于認(rèn)沽。

綜合來(lái)看，指數(shù)短期仍存上行動(dòng)能，市場(chǎng)情緒較前期有所回升，投資者可結(jié)合當(dāng)前偏低的認(rèn)購(gòu)隱含波動(dòng)率構(gòu)建牛市策略。