昨日滬深兩市擺脫平臺(tái)整理走勢(shì)，早盤滬指一路上揚(yáng)，上攻前期跳空缺口，全日放出大量收漲2.4%于2987點(diǎn)，日內(nèi)最高彈升至2997，逼近3000整點(diǎn)關(guān)口。證券板塊大漲近6%，保險(xiǎn)、酒類等藍(lán)籌股紛紛大漲，中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)等權(quán)重股帶動(dòng)上證50指數(shù)放量收漲3.5%，以50ETF為標(biāo)的的股票期權(quán)市場(chǎng)表現(xiàn)亦十分活躍。

因50ETF向上突破帶來一定交易機(jī)會(huì)，昨日50ETF期權(quán)成交量激增62%，總成交量626.7萬張，遠(yuǎn)高于前值386.7萬張的水平，當(dāng)日成交量創(chuàng)歷史新高；其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交量增加146萬至383萬張，認(rèn)沽期權(quán)增加93.7萬至243萬張。當(dāng)月合約成交占比為67%，低于前值73%，遠(yuǎn)月期權(quán)合約上也集中了較多成交量。成交PCR值0.63，認(rèn)購(gòu)一側(cè)期權(quán)合約交易更為頻繁。

因6月合約臨近到期，且價(jià)格大漲牽動(dòng)期權(quán)隱含波動(dòng)率大漲，導(dǎo)致部分波動(dòng)率空頭頭寸離場(chǎng)，昨日期權(quán)持倉(cāng)減少近20%，目前持倉(cāng)269萬張，前值336萬張，其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)減少52萬至118萬張，認(rèn)沽期權(quán)減少14萬至151萬張。當(dāng)月合約持倉(cāng)占比73%，持倉(cāng)量PCR值1.28，前值為0.97，認(rèn)沽期權(quán)一側(cè)持倉(cāng)下降明顯。

從各行權(quán)價(jià)成交分布情況可以看出，成交量主要集中在2.8—3.0這幾檔平值附近合約，其中6月2.90、2.95認(rèn)購(gòu)期權(quán)分別達(dá)到了54萬、52萬張。從持倉(cāng)量分布來看，認(rèn)購(gòu)期權(quán)2.70—2.95淺實(shí)值期權(quán)減倉(cāng)最多，淺虛值的6月3.10認(rèn)購(gòu)期權(quán)增倉(cāng)超5萬張，期權(quán)市場(chǎng)投資者認(rèn)為50ETF在3.1附近點(diǎn)位有較強(qiáng)阻力。

伴隨標(biāo)的日內(nèi)大幅拉漲，期權(quán)隱含波動(dòng)率（IV）也呈現(xiàn)了較大幅度反彈，當(dāng)月IV從開盤17%附近最多漲10個(gè)點(diǎn)至27%，下月IV也從19%漲至25%，午后回落至22.5%附近，當(dāng)前各月份IV值分別收于20.2%、22.1%、22.7%、22.7%，月份間IV較為接近，實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率在20%附近，波動(dòng)率處于相對(duì)合理水平。

方向性操作建議上，中長(zhǎng)期來看股市將表現(xiàn)為振蕩上行，投資者可繼續(xù)逢低賣出認(rèn)沽期權(quán)，長(zhǎng)期持有賺取期權(quán)時(shí)間價(jià)值。