報告導讀

本周蛋價較為穩(wěn)定。蛋雞養(yǎng)殖利潤繼續(xù)走低，此前養(yǎng)殖戶對未來偏樂觀，補欄積極，或導致目前供應壓力較大。目前氣溫較高，陰雨不斷，雞蛋市場進入消費淡季。但豬價一路走高，首次突破18元/千克的大關，提振了蛋價，同時拉近了豬價上漲拐點來臨的時間，對09合約或有較大影響。目前雞蛋受資金擾動，波動較大，建議謹慎操作。09合約關注下方4410支撐。

投資要點

雞蛋

雞蛋波動較大，周五收跌，09合約關注下方4410支撐。

1.雞蛋

1.1.價差分析

本周雞蛋期價整體呈震蕩態(tài)勢，周五收跌。09和01合約在本周一至周四震蕩走強，周五迅速回落97個點。本周期價走強主要受現貨端影響，主產區(qū)蛋價較為穩(wěn)定，部分地區(qū)有小幅回調。同時由于5月下旬豬瘟疫情再發(fā)，豬價上漲突破了18元/千克的震蕩點，首次突破了15元/千克的大關，也在某種程度上提振了蛋價。豬價仍是不確定性較高的一個炒作因素，需跟蹤關注。01合約和09合約同向變動，9-1價差與上周基本持平。目前9月合約高于1月合約332個點。

1.2.基差分析

本周雞蛋現價較為穩(wěn)定，雞蛋期價起伏不斷，于周五收跌。濟南蛋價為3.4元/斤。目前濟南現貨價格低于1909合約840個點，較上周基本持平。但周五09合約變動較大，周四基差低于周五262個點。

1.3.現貨價格

本周全國雞蛋現價偏穩(wěn)為主，部分地區(qū)蛋價較上周略有下調。目前由于氣溫較高，且受梅雨天氣的影響，雞蛋市場進入持續(xù)的消費淡季。由于存欄較高，消費減弱，蛋價或將保持震蕩調整的狀態(tài)。關注中秋節(jié)對雞蛋的提振，同時由于近期豬價大幅上漲，注意雞蛋對豬肉的替代作用。截止至周五全國主產區(qū)雞蛋均價為3.4元/斤，較上周下跌0.27元/斤。

1.4.蛋雞養(yǎng)殖利潤

供應方面，本周蛋價低于上周。蛋雞養(yǎng)殖利潤略有走低，目前在26元/羽附近，養(yǎng)殖利潤進一步下調。此前由于利潤良好，養(yǎng)殖戶補欄積極性較高，據推算預計5月在產蛋雞存欄量會有小幅增加，因而雞蛋的后期供應將增大，影響蛋價。需求方面，由于氣溫較高，陰雨不斷，現已進入雞蛋市場淡季，但非洲豬瘟或對雞蛋產生影響。近日生豬價格上漲突破18元/千克，對蛋價起到了提振作用，且大概率使豬價大幅上漲拐點提前，09合約受到的影響或較大。目前1909合約和01合約存在炒作機會，并且根據拐點時間不同，會對09和01合約產生不同的影響。

（浙商期貨 潛龍項目組）