受供給端壓力增加以及膠市下游需求疲弱的壓制，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降低以及市場(chǎng)交投趨于謹(jǐn)慎，上周滬膠期貨1909合約延續(xù)弱勢(shì)下探走勢(shì)，期價(jià)重心回落至11500元/噸下方，并尋求前期低點(diǎn)11205元/噸一線支撐。短期市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒升溫，多頭信心低迷，而空頭施壓力度再度增強(qiáng)。

近一周滬膠1909合約總持倉(cāng)量略微減少，多空前20名席位出現(xiàn)多空均小幅增加的現(xiàn)象。交易所的持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，多頭前20名席位的持倉(cāng)量從6月21日的100708手增加至6月28日的101887手，累計(jì)增加1179手；空頭前20名席位的持倉(cāng)量從6月21日的135434手增加至6月28日的137842手，累計(jì)增加2408手。在市場(chǎng)缺乏新利多因素的提振下，空頭增持力度有增無(wú)減，導(dǎo)致滬膠1909合約凈空頭頭寸出現(xiàn)回升，由6月21日的34726手增加至6月28日的35955手，凈增1229手，增幅為3.54%。

具體到單日持倉(cāng)上，上周五，滬膠1909合約前20名席位呈現(xiàn)空頭增倉(cāng)力度強(qiáng)于多頭的現(xiàn)象。其中，多頭增倉(cāng)1744手，空頭增倉(cāng)2869手。

多頭前20名席位中，增持的席位有14家，減持的席位有6家。其中，海通期貨席位、浙商期貨席位、弘業(yè)期貨席位和廣發(fā)期貨席位增持力度居前，分別增加421手、463手、317手和300手。同時(shí)，永安期貨席位、方正中期期貨席位、華泰期貨席位、南華期貨席位、格林大華期貨席位、瑞達(dá)期貨席位、申銀萬(wàn)國(guó)期貨席位和國(guó)信期貨席位增持力度也較為明顯，分別增加280手、290手、269手、156手、103手、162手、135手和153手。在減持方面，中信期貨席位、銀河期貨席位、東證期貨席位、光大期貨席位和中大期貨席位減持力度明顯，分別減少503手、256手、340手、150手和114手。

空頭前20名席位中，增持的席位有13家，減持的席位有7家。其中，國(guó)投安信期貨席位、永安期貨席位和上海中期期貨席位增持力度居前，分別增加943手、963手和628手。同時(shí)，華泰期貨席位、方正中期期貨席位、中信期貨席位、浙商期貨席位、大地期貨席位和廣發(fā)期貨席位增持力度也較為明顯，分別增加499手、442手、334手、202手、167手和103手。在減持方面，除了中銀國(guó)際期貨席位、海通期貨席位、銀河期貨席位、東證期貨席位、南華期貨席位減持力度明顯外，分別減少153手、170手、515手、545手和108手，其余席位均減持有限。

目前滬膠市場(chǎng)空頭力量占據(jù)主導(dǎo)，多頭在缺乏潛在利多因素的支撐下，推漲膠價(jià)意愿較低，盤中反彈力度和空間均有限，稍有獲利便急于兌現(xiàn)出局。因此，預(yù)計(jì)后市滬膠期貨1909合約維持偏弱姿態(tài)運(yùn)行，空頭力量依然處于強(qiáng)勢(shì)地位。