昨日滬深兩市窄幅振蕩，上證指數(shù)微跌0.03%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)微漲0.15%，兩市成交金額5400億元左右。個(gè)股漲跌互現(xiàn)，漲跌停家數(shù)比例回落，賺錢效應(yīng)走低。板塊上煙草、豬肉、石油開采、汽車等領(lǐng)漲，華為概念、垃圾分類、半導(dǎo)體等前期熱點(diǎn)回調(diào)。三大指數(shù)漲跌幅均不大，滬深300指數(shù)收漲0.03%，中證500指數(shù)下跌0.31%。期指合約表現(xiàn)分化，IF和IC遠(yuǎn)月合約貼水小幅擴(kuò)大，IH遠(yuǎn)月貼水收斂，期指各合約整體仍處貼水狀態(tài)。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF下跌0.13%收于3.016，平值認(rèn)購(gòu)期權(quán)隱含波動(dòng)率繼續(xù)回落。

期權(quán)市場(chǎng)持倉(cāng)量繼續(xù)回升，成交量大幅下滑。當(dāng)日期權(quán)總持倉(cāng)310.08萬(wàn)張，增加13.30萬(wàn)張。其中，認(rèn)購(gòu)合約持倉(cāng)165.52萬(wàn)張，增加4.17萬(wàn)張，認(rèn)沽合約持倉(cāng)144.55萬(wàn)張，大幅增加9.23萬(wàn)張。持倉(cāng)量PCR值0.87小幅增大。成交量方面，當(dāng)日全市場(chǎng)合計(jì)成交147.08萬(wàn)張，較上一交易日大幅減少56%僅186.82萬(wàn)張。其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交82.46萬(wàn)張，大幅減少117.34萬(wàn)張，認(rèn)沽合約總成交64.62萬(wàn)張，減少69.49萬(wàn)張。日成交量PCR值0.78顯著增大。

當(dāng)月合約成交量大幅減小164.82萬(wàn)張，為期權(quán)總體成交量下滑的88%。從當(dāng)月合約持倉(cāng)變動(dòng)看，認(rèn)購(gòu)增持3.23萬(wàn)張，成交量減少104.74萬(wàn)張。認(rèn)沽增持7.47萬(wàn)張，成交量減少60.08萬(wàn)張。從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)看，認(rèn)購(gòu)當(dāng)月整體減持為主，增持主要集中在3.00虛值價(jià)位以上，增持量近1萬(wàn)張。認(rèn)沽整體增持，在2.85至3.00淺虛值價(jià)位增持量均超萬(wàn)張。整體看，虛值認(rèn)購(gòu)仍小幅增持，認(rèn)沽持倉(cāng)重心上移，后市預(yù)期振蕩偏多。

本周上證50指數(shù)跳空上漲，隱含波動(dòng)率則在G20峰會(huì)閉幕后逐步回落。目前平值認(rèn)購(gòu)隱含波動(dòng)率23.95%，認(rèn)沽23.48%，較上周分別下跌15%和13.8%。30日歷史波動(dòng)率基本走平，從前期的21%下滑至17.5%左右。從當(dāng)月合約波動(dòng)率微笑曲線看，認(rèn)購(gòu)認(rèn)沽波動(dòng)率相近均在23%至35%之間，各執(zhí)行價(jià)上認(rèn)購(gòu)認(rèn)沽相差不大。

綜合來(lái)看，上證50指數(shù)領(lǐng)漲勢(shì)頭明顯，有望沖擊前高，波動(dòng)率表現(xiàn)合理，投資者可試多牛市價(jià)差策略，同時(shí)逢低賣出虛值認(rèn)沽期權(quán)。