近期，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)利率呈現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行的狀態(tài)。受前期逆回購(gòu)到期的影響，市場(chǎng)的流動(dòng)性略微偏緊，但是漲幅有限。截至7月31日，上海銀行間同業(yè)拆借利率隔夜、1周期、2周期、1月期、3月期、6月期、9月期、1年期利率分別報(bào)收于2.642%、2.673%、2.704%、2.606%、2.644%、2.7080%、3.017%、3.098%，較7月24日分別上升16.1、11.2、7.3、1.6、1.9、0.5、0.1、0.2個(gè)基點(diǎn)。

整體來看，央行在本月等量續(xù)作中期借貸便利，前期投放的逆回購(gòu)在上周已經(jīng)集中到期，本周僅有500億元的逆回購(gòu)到期，市場(chǎng)流動(dòng)性整體保持穩(wěn)定。目前來看，對(duì)利率市場(chǎng)影響最大的是美國(guó)是否降息。前期，烏克蘭、韓國(guó)等國(guó)已經(jīng)開始降息，市場(chǎng)認(rèn)為在全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的大背景下，主要經(jīng)濟(jì)體降息在所難免。本周，日本央行維持市場(chǎng)利率不變，市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)集中到美聯(lián)儲(chǔ)身上。如果美國(guó)降息，國(guó)內(nèi)大概率會(huì)跟隨降低基準(zhǔn)利率，這會(huì)加大市場(chǎng)流動(dòng)性的充裕程度。因此，下周市場(chǎng)利率的漲跌更多的是由本周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議決定。從目前的情況來看，美國(guó)降息的概率較大。