受隔夜美股大跌影響，昨日滬深兩市全線低開，隨后各大指數(shù)走勢分化，滬指受權(quán)重股拖累持續(xù)下行，科創(chuàng)板多只個股出現(xiàn)漲?；騼r格創(chuàng)歷史新高，牽動創(chuàng)業(yè)板指幾度翻紅。除科創(chuàng)板以外，市場情緒表現(xiàn)頹靡，上證指數(shù)收跌0.81%盤中險守2900點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板微漲0.22%，權(quán)重股為主的50ETF亦跌0.84%收于2.935.

50ETF期權(quán)市場表現(xiàn)相對活躍，成交量放大27%至225.4萬張，其中認(rèn)購期權(quán)成交量增加33萬至124.6萬張，認(rèn)沽期權(quán)增加15萬至100.8萬張。當(dāng)月合約成交占比為83%，投資者主要集中于8月合約上進(jìn)行交易。成交PCR值0.81，前值0.94，認(rèn)購期權(quán)一側(cè)合約表現(xiàn)更為活躍。

繼上周7月合約摘牌后，期權(quán)持倉量持續(xù)穩(wěn)步增長，當(dāng)前持倉317.3萬張，前值303萬張。其中，認(rèn)購期權(quán)相比前一交易日增加8.4萬至171.9萬張，認(rèn)沽期權(quán)增加5.6萬至145萬張。當(dāng)月合約持倉占比64%，持倉量PCR值0.85，認(rèn)購期權(quán)持倉量更高。

從各行權(quán)價成交分布情況可以看出，認(rèn)購虛值期權(quán)2.95—3.1這三檔行權(quán)價合約成交量最大，且持倉量有不同程度增加，認(rèn)沽一側(cè)成交量主要集中在2.90—2.95，2.80行權(quán)價合約增倉最為明顯，體現(xiàn)了投資者對50ETF下方2.80附近有支撐的預(yù)期。

圖為各月份IV日內(nèi)走勢

自中美會晤及美聯(lián)儲議息消息落地，期權(quán)市場釋放出恐慌情緒，昨日日內(nèi)隱含波動率（IV）持續(xù)下行，近月大跌近2.5個百分點(diǎn)，當(dāng)前各月份IV值分別收于16.8%、17.6%、18.3%、18.4%，做空波動率策略收益頗豐。

方向性操作建議上，中長期來看，股市將表現(xiàn)為振蕩上行，投資者可繼續(xù)逢低賣出認(rèn)沽期權(quán)，長期持有賺取期權(quán)時間價值。