期貨：螺紋鋼1910周四下跌，收3846（跌45），總增倉18.4萬余手，成交量微降。前二十名資金流向：多頭分散增倉為主、集中度微調，空頭分散增倉為主、集中度微降。當前伏天雨季多地需求較差、庫存持續(xù)增加、現(xiàn)貨弱勢，高價壓力增大；且達標A級鋼企今冬或不再停限產，短期做空遠月鋼廠利潤資金壓盤較重；而下半年環(huán)保政策、穩(wěn)增長預期及成本大幅提升預期較強，關鍵支撐區(qū)有強支撐。近期或延續(xù)支撐性震蕩，注意市場預期、資金情緒、庫存變化及環(huán)保影響，防范資金集中增減倉大幅洗盤。

現(xiàn)貨：唐山部分鋼坯出廠3620（跌30），成交一般。港口鐵礦石微跌，焦炭港口微調，第二輪提漲范圍擴大。全國主要城市螺紋鋼小跌，午后成交轉弱；北京3840，上海3920（跌30）。當前鋼廠產能利用率、粗鋼日均產量小幅回落，供給壓力仍較大；建材產量續(xù)增，鋼廠、社會總庫存季節(jié)性增庫。局地環(huán)保限產政策對區(qū)域鋼廠有影響，鋼廠多隨市調價，八月上旬主導鋼廠報價維穩(wěn)。貿易商心態(tài)隨期貨波動，投機性需求較弱，終端按需補庫。

簡要策略：螺紋鋼1910近期或震蕩調整，注意市場預期、資金情緒、庫存變化及環(huán)保影響，防范資金集中增減倉大幅洗盤。波段操作：觀望，若回踩3760-3800區(qū)企穩(wěn)可做多，若上沖3880-3920區(qū)承壓可平多。短線：觀望，若回踩3780-3810區(qū)企穩(wěn)可做多，若上沖3880-3900區(qū)承壓可平多試空。短期關鍵位3820、3880。

策略分析：目前政府加強宏觀調控、貨幣財政雙提效，穩(wěn)地產增基建保經(jīng)濟，建材需求季節(jié)性弱勢，局地限產支撐價格。當前經(jīng)濟下行壓力較大，宏觀預期弱，政策寬松預期增強，經(jīng)貿和談仍有阻力。當前建材供給高位，季節(jié)性需求偏弱，延續(xù)增庫；但8月需求將逐步增加，秋冬季鋼企或分級限產，期貨短期承壓回落，旺季預期將支撐企穩(wěn)，八九月或震蕩回升。中長線操作側重以回踩重要支撐區(qū)企穩(wěn)后做多為主，而超漲至高價壓力區(qū)承壓后可階段性做空對沖多單風險；注意關鍵區(qū)多空資金預期及主動性擇機而動。產業(yè)部深入一線調研，布局期現(xiàn)貨大波段、中長線投資戰(zhàn)略方案，服務投資者。

提示：美聯(lián)儲宣布降息25個基點。高層會議：要實施好積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，貨幣政策要松緊適度，保持流動性合理充裕；不將房地產作為短期刺激經(jīng)濟的手段；加快實施城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造等。經(jīng)貿磋商在上海提前結束。山西集中約談嚴重超標的9家排污單位。徐州實施藍天保衛(wèi)戰(zhàn)百日強化攻堅行動。生態(tài)環(huán)境部：達到超低排放A級企業(yè)今冬或將不再停限產。山東省焦炭去產能力度加大，其中2020年壓減任務力爭提前到4月底前完成。必和必拓和力拓在未來四個月內可能因為“檢修”導致發(fā)貨量減少。8月8日至19日第二屆青年運動會在山西舉辦。7月PMI有所回升為49.7%，環(huán)比提高0.3個百分點。