7月成交量達209萬份合約，創(chuàng)下月度新紀錄；

7 月外匯期貨名義成交額達1180億美元；

較2018年7月同比上升26%。

自鮑里斯·約翰遜上任以來，英國無協(xié)議脫歐概率大大提升，導致英鎊/美元隱含波動率急升。更廣泛的G7貨幣在大部分時間內則走勢平穩(wěn)，截止月末僅有細微波幅，主要貨幣的波動率較6月變化不大。印度和中國等新興市場貨幣波動率情況也與之類似。

但是，低迷的波動率對新交所外匯期貨交易的影響有限，7月新交所外匯期貨累計成交額達1180億美元。成交量創(chuàng)下209萬份合約（同比上升23%）的月度新紀錄，進一步奠定了新加坡作為亞洲貨幣外匯交易中心的核心地位。截止月末，新交所外匯期貨累計未平倉合約量約為77億美元（144,895份合約）。

數(shù)據(jù)來源：新交所、彭博社

7月新交所美元/離岸人民幣期貨成交額突破800億美元

盡管美國政府經(jīng)常批評中國政府操縱匯率，但國際貨幣基金組織（IMF）的一份最新報告顯示，與廣為流傳的謠言相反，去年中國匯率的變動“基本上符合”其經(jīng)濟局勢。這份報告對人民幣市場的影響甚微，交易者大多不將其視為重要事件。整體而言，近幾周明顯缺少對市場產(chǎn)生重大影響的新消息。

然而，市場對中國經(jīng)濟增長放緩的擔憂卻與日俱增。盡管經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍顯示出增長態(tài)勢，但節(jié)奏已大幅放緩。美國的降息預期可能導致美元走弱，而人民幣則相對走強，市場參與者因而預測如果美聯(lián)儲做出降息舉動，中國監(jiān)管機構也會采取相應的應對舉措。中美貿(mào)易談話仍未取得實質性進展，美元/人民幣匯率依舊維持窄幅震蕩，波動率持續(xù)走低。

自2019年初以來，新交所美元/離岸人民幣期貨累計成交額已接近去年全年總成交額。截止7月，累計成交額已突破5060億美元，相較之下2018年全年成交額為5340億美元。7月波動率的低迷使得各個交易所的離岸人民幣期貨成交額有所下降。7月，新交所美元/離岸人民幣期貨總成交額突破800億美元（803,839份合約），較6月的900億美元有所下降。新交所美元/離岸人民幣期貨日均成交額為36.5億美元，低于上月的47.5億美元。7月成交量相對平靜，一部分原因是中美重啟貿(mào)易對話，這間接使得新交所美元/離岸人民幣期貨未平倉合約量下降17%。截止7月末，新交所美元/離岸人民幣期貨未平倉合約量為49億美元（49,434份合約），較6月末的59億美元低。

數(shù)據(jù)來源：新交所、彭博社

7月，盡管在全球整體市場范圍內，所有交易所的人民幣期貨成交額月環(huán)比都有所下降，但新交所成交量市場份額增長至接近84%（較6月的78%有所上升）。7月末，新交所該期貨的未平倉合約量約市場份額達61%，較6月末的63%略下降。

數(shù)據(jù)來源：新交所、彭博社

7月新交所印度盧比/美元期貨成交額突破360億美元；

預算案公布后盧比波動性持續(xù)走低

新任莫迪政府公布的首份預算案與公眾預期產(chǎn)生了多方面的差異。政府在預算案中優(yōu)先使用保守財政政策可能導致期待經(jīng)濟增長新杠桿的民眾有所失望。考慮到當前經(jīng)濟放緩的形勢，這份方案將運用貨幣政策促進經(jīng)濟發(fā)展的艱巨任務壓在了印度央行肩上。

政府還提出了一項以美元計價主權債券形式的海外借債計劃。盡管嘗試新的舉措可能存在一定優(yōu)勢，如有助于提升印度主權債券在全球債券指數(shù)中的地位，并且為印度企業(yè)離岸借債設定了適當?shù)幕鶞?，但這一舉措還是引發(fā)了不少爭議。前政府始終拒絕接受外部借債帶來的貨幣風險。盡管該方案有利于提升銀行在離岸市場中的活躍度，但仍有聲音呼吁更加高效的機制供境外機構投資者參與國內債券市場。

數(shù)據(jù)來源：新交所、彭博社

盡管波動率維持低位，但7月新交所印度盧比/美元期貨總成交額仍增長至360億美元（1,239,300份合約），創(chuàng)下2018年6月以來新高。2019年新交所印度盧比/美元期貨未平倉合約量（OI）也不斷上升，這一趨勢延續(xù)到了7月，至月末仍有83,046份合約（創(chuàng)下期末未平倉合約量新紀錄）。

韓日間醞釀的貿(mào)易戰(zhàn)爭為韓國技術供應鏈籠上陰影；

7月新交所韓元/美元期貨成交額達8.9億美元

美元/韓元匯率正緩緩逼近1200的市場關注點位，經(jīng)濟增長放緩使市場焦慮情緒更甚。為促進經(jīng)濟增長，7月韓國央行將基準回購利率由1.75%下調至1.5%，同時還大幅降低了經(jīng)濟增長率和通貨膨脹率的預期值。這一政策將基準利率帶回接近歷史低點，同時也縮減了央行動用其他刺激政策的空間。2019年韓元持續(xù)貶值引發(fā)了市場對沖風險的需求，進而帶動新交所韓元/美元期貨交易活躍度攀升。7月，新交所韓元/美元期貨成交額達8.9億美元（41,859份合約），7月末未平倉合約量達10,502份合約，較6月末的7,412份合約環(huán)比上升42%。

數(shù)據(jù)來源：新交所、彭博社

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