周二，滬深兩市高開高走，白酒、醫(yī)藥率先爆發(fā)，科技板塊持續(xù)上攻，創(chuàng)業(yè)板指收復(fù)1700點。午后，醫(yī)藥板塊殺跌，科技板塊跟隨回落，拖累大盤下行。除去白酒，盤面熱點仍然在科技的各個子行業(yè)中輪動。兩市成交5481億元，較上一交易日有所放大。三大指數(shù)小幅收漲，上證50指數(shù)漲0.31%，中證500指數(shù)漲0.18%。期指表現(xiàn)略強與現(xiàn)貨指數(shù)，IH基差維持平水，IC貼水有所擴大。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF上漲0.20%收于2.987，平值期權(quán)隱含波動率持續(xù)下行，連續(xù)創(chuàng)下年內(nèi)新低。

期權(quán)市場成交量與持倉量均小幅減少。當(dāng)日期權(quán)總持倉416.64萬張，較上一交易日小幅減少12.39萬張。其中，認(rèn)購合約持倉223.52萬張，較上一交易日減少8.66萬張，認(rèn)沽合約持倉193.11萬張，較上一交易日減少3.73萬張。持倉量PCR值0.86，較上一交易日小幅上行。成交量方面，當(dāng)日全市場合計成交275.69萬張，較上一交易日減少7.3%。其中認(rèn)購期權(quán)成交159.21萬張，較上一交易日增加6.33萬張，認(rèn)沽合約總成交116.48萬張，較上一交易日減少28.08萬張。日成交量PCR值0.73，大幅下行。

當(dāng)月合約成交量大幅減少27.38萬張。其中認(rèn)購增加3.77萬張，認(rèn)沽減少31.15萬張。當(dāng)月合約持倉量減少26.39萬張，其中認(rèn)購減持16.99萬張，認(rèn)沽減持9.4萬張。從當(dāng)月合約持倉結(jié)構(gòu)看，認(rèn)購及認(rèn)沽在各個行權(quán)價位均減持，次月合約增倉明顯，其中認(rèn)購在3.00至3.10虛值價位增倉明顯，認(rèn)沽在2.90至2.95虛值價位增倉明顯。整體看，投資者對50ETF后續(xù)走勢觀點出現(xiàn)一定分化。

近兩周市場仍為窄幅振蕩走勢，目前當(dāng)月平值認(rèn)購隱含波動率14.56%，認(rèn)沽15.05%。30日歷史波動率小幅下行，達(dá)到13.58%。從次月合約波動率微笑曲線看，認(rèn)購及認(rèn)沽隱含波動率在14%至25%區(qū)間內(nèi)，平值附近認(rèn)購隱含波動率小幅低于認(rèn)沽隱含波動率。

綜合來看，50ETF經(jīng)歷了前期窄幅振蕩之后，市場多空雙方出現(xiàn)一定分化。50ETF期權(quán)次月合約認(rèn)購在3.00至3.10虛值價位增倉明顯，認(rèn)沽在2.90至2.95虛值價位增倉明顯，平值隱含波動率處于較低區(qū)間，投資者對于后市看法出現(xiàn)一定分化，建議投資者在當(dāng)前隱含波動率較低的情況下可適當(dāng)布局做多波動率策略。