周二（10月1日）亞洲時(shí)段，國際油價(jià)低位窄幅震蕩。油價(jià)創(chuàng)去年末以來最差季度表現(xiàn)，因市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂蓋過了對(duì)沙特關(guān)鍵能源設(shè)施遭襲擊的影響。

布油第三季度下跌8.7%，是自2018年第四季度下跌35%以來的最大季度跌幅。美國原油第三季度下跌7.5%，

因?qū)H貿(mào)易問題導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)降至10年來最低水平的擔(dān)憂重壓石油需求增長(zhǎng)。

需求疑慮仍是拖累油價(jià)走低的主因

油價(jià)創(chuàng)去年末以來最差季度表現(xiàn)

因市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂蓋過了對(duì)沙特關(guān)鍵能源設(shè)施遭襲擊的影響。盡管本月早些時(shí)候曾因沙特油田設(shè)施遭到無人機(jī)襲擊而短暫飆升近20%，但隨著產(chǎn)量迅速恢復(fù)，價(jià)格縮減漲幅。

沙特阿美的日產(chǎn)量已經(jīng)恢復(fù)到超過990萬桶，這個(gè)快于預(yù)期的時(shí)間表加上油價(jià)隨后的下跌，凸顯投資者因經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和國際貿(mào)易問題而對(duì)石油需求疲軟的關(guān)注。

周一，沙特阿美貿(mào)易部門的首席執(zhí)行官Ibrahim Al-Buainain在阿聯(lián)酋的一次會(huì)議上表示，該公司的產(chǎn)能上周完全恢復(fù)至襲擊前的水平。消息人士上周表示，沙特阿美的石油日產(chǎn)量恢復(fù)至1130萬桶，此前襲擊導(dǎo)致該國日產(chǎn)量減少570萬桶。到11月，沙特阿美的日產(chǎn)量將達(dá)到1200萬桶。

一項(xiàng)調(diào)查顯示，預(yù)計(jì)油價(jià)今年可能會(huì)保持穩(wěn)定，沙特遇襲等供應(yīng)沖擊將抵消需求下降的影響。分析師預(yù)計(jì)，2019年布倫特原油均價(jià)為65.19美元/桶，美國原油均價(jià)為57.96美元/桶。

R.J． O’Brien & Associates的高級(jí)市場(chǎng)策略師Phil Streible表示，“石油供應(yīng)仍然十分充足，美國擁有大量石油。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可能會(huì)有所走軟，因此需求正在減弱?！?/p>

美元刷新2018年6月來最佳季度表現(xiàn)，施壓油價(jià)

美元受到周一紐約交易時(shí)段開始時(shí)回購利率走高的提振，以及月末和季末倉位調(diào)整的支撐，創(chuàng)下2018年6月以來最佳季度表現(xiàn)。此外，特朗普政府否認(rèn)了正在討論限制美國對(duì)亞洲企業(yè)和金融市場(chǎng)投資的消息。

截至9月末，美元指數(shù)季度漲幅達(dá)到2.7%，創(chuàng)2018年二季度以來最大季度漲幅。

按季度來看，美元兌所有G-10貨幣上漲。

投資者目前等待美國關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及國際經(jīng)貿(mào)新一輪磋商，而數(shù)據(jù)方面重點(diǎn)留意美國周二公布的ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)、以及周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

在美元?jiǎng)派淖饔孟?，油價(jià)進(jìn)一步承壓回落。油價(jià)走勢(shì)往往和美元漲跌成反比，因美元大漲令以美元計(jì)價(jià)的原油對(duì)其他貨幣持有者來說更加昂貴，這在無形中加大了投資者交易原油的投機(jī)成本。

9月OPEC原油產(chǎn)量降至八年低點(diǎn)

盡管油價(jià)近期表現(xiàn)相對(duì)羸弱，但中東地緣局勢(shì)仍是長(zhǎng)期支撐油價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)因素之一。同時(shí)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，OPEC在9月的石油產(chǎn)量降至八年低點(diǎn)，此前沙特石油設(shè)施遭受襲擊，導(dǎo)致減產(chǎn)，加大了限產(chǎn)協(xié)議和美國對(duì)伊朗和委內(nèi)瑞拉實(shí)施制裁帶來的影響。

OPEC本月石油產(chǎn)量為2890萬桶/日，較8月修正后的產(chǎn)量減少75萬桶/日，為2011年以來最低月度總產(chǎn)量。9月14日對(duì)沙特兩家石油工廠的襲擊導(dǎo)致該國日產(chǎn)量減少570萬桶，且導(dǎo)致9月16日原油價(jià)格飆漲20%，至72美元/桶。

自那以來，油價(jià)已跌至61美元，接近沙特襲擊前的水平，受壓于沙特產(chǎn)量快速恢復(fù)和對(duì)需求放緩的擔(dān)憂。在線經(jīng)紀(jì)商OANDA的分析師Craig Erlam表示，“

交易商顯然并不特別擔(dān)心油價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，人們的注意力似乎再次轉(zhuǎn)向需求動(dòng)態(tài)。

OPEC+在去年12月同意從今年年初開始減產(chǎn)120萬桶/日。其中OPEC的減產(chǎn)份額為80萬桶/日，由11個(gè)成員國分擔(dān)，伊朗、利比亞和委內(nèi)瑞拉不參與。

9月的減產(chǎn)執(zhí)行率為218%，高于8月的131%。三個(gè)獲豁免的生產(chǎn)國中有兩個(gè)產(chǎn)量也低于前一個(gè)月。降幅最大的是沙特阿拉伯，該國9月石油產(chǎn)量為905萬桶/日，較8月減少70萬桶。

根據(jù)調(diào)查，不包括2011年以來成員的改變，9月OPEC石油產(chǎn)量為2011年以來最低，當(dāng)時(shí)利比亞內(nèi)戰(zhàn)導(dǎo)致該國石油產(chǎn)量銳減。該調(diào)查旨在追蹤市場(chǎng)供應(yīng)情況，調(diào)查基于外部來源提供的航運(yùn)數(shù)據(jù)、路孚特Eikon數(shù)據(jù)以及石油公司、OPEC和咨詢公司提供的信息。

數(shù)據(jù)方面，留意北京時(shí)間周三04：30的API以及22：30的EIA原油庫存數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)的出爐料短線左右油價(jià)波動(dòng)。此外，隨著美國煉油廠進(jìn)入維修期，后期原油庫存有增加趨勢(shì)，這令油價(jià)面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)。

截止北京時(shí)間08：40，美油報(bào)54.31美元/桶，日內(nèi)漲幅0.44%；布油報(bào)59.47美元/桶，日內(nèi)漲幅0.37%。

策略建議：逢高做空

重點(diǎn)關(guān)注：

國際貿(mào)易局勢(shì)、全球經(jīng)濟(jì)前景、美元及股市走勢(shì)、沙特產(chǎn)能恢復(fù)情況、中東地緣局勢(shì)

阻力：

美油：55.60 56.70 57.30 布油：60.60 62.00 63.00

支撐：

美油：54.00 53.00 52.00 布油：58.90 58.00 57.00