國慶節(jié)后首日，兩市小幅上揚(yáng)后窄幅振蕩，上證指數(shù)漲0.29%，深成指漲0.30%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.67%。兩市成交金額3730億元，較節(jié)前大幅下滑。盤面表現(xiàn)分化，農(nóng)業(yè)、地產(chǎn)、銀行、白酒漲幅居前，工業(yè)大麻、稀土題材活躍，科技股普遍低迷，影視股下跌明顯。三大指數(shù)漲跌分化，上證50指數(shù)漲0.85%，中證500指數(shù)漲0.02%，中證500午后回落明顯。期指表現(xiàn)弱于現(xiàn)貨指數(shù)，IF、IH貼水全面擴(kuò)大。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF上漲0.78%收于2.968，平值期權(quán)隱含波動(dòng)率維持底部振蕩。

期權(quán)市場成交量大幅上行，持倉量小幅上行。當(dāng)日期權(quán)總持倉330.25萬張，小幅增加6.13萬張。其中認(rèn)購合約持倉187.92萬張，增加0.86萬張，認(rèn)沽合約持倉142.33萬張，增加5.27萬張。持倉量PCR 值0.76，小幅上行。成交量方面，當(dāng)日全市場合計(jì)成交254.04萬張，較前一交易日增加47.92萬張。其中認(rèn)購期權(quán)成交139.12萬張，增加20.67萬張，認(rèn)沽合約總成交114.92萬張，增加27.25萬張。日成交量PCR值0.83，小幅上行。

當(dāng)月合約成交量大幅增加36.51萬張。其中認(rèn)購增加15.39萬張，認(rèn)沽增加21.12萬張。當(dāng)月合約持倉量減少0.59萬張，其中認(rèn)購減持2.68萬張，認(rèn)沽增持2.09萬張。從當(dāng)月合約持倉結(jié)構(gòu)看，認(rèn)購在2.90及以下實(shí)值價(jià)位小幅減倉，在3.20及以上虛值價(jià)位小幅減倉，認(rèn)沽在2.85至2.95虛值價(jià)位小幅增倉，在3.00至3.10實(shí)值價(jià)位小幅減倉。整體看，投資者對(duì)50ETF后續(xù)仍維持振蕩走勢看法。

近兩周市場仍為窄幅振蕩走勢。目前當(dāng)月平值認(rèn)購隱含波動(dòng)率14.15%，認(rèn)沽15.14%，30日歷史波動(dòng)率走平。從當(dāng)月合約波動(dòng)率微笑曲線看，認(rèn)購及認(rèn)沽隱含波動(dòng)率在14%至35%區(qū)間內(nèi)，平值附近認(rèn)購認(rèn)沽隱含波動(dòng)率基本持平。

綜合來看，50ETF經(jīng)歷了前期振蕩下行之后，市場多空雙方分歧縮小。50ETF期權(quán)當(dāng)月合約認(rèn)購在2.90及以下實(shí)值價(jià)位小幅減倉，在3.20及以上虛值價(jià)位小幅減倉，認(rèn)沽在2.85至2.95虛值價(jià)位小幅增倉，在3.00至3.10實(shí)值價(jià)位小幅減倉，平值隱含波動(dòng)率處于較低區(qū)間，投資者對(duì)于后市維持窄幅振蕩看法，建議投資者在當(dāng)前隱含波動(dòng)率較低的情況下可適當(dāng)布局做多波動(dòng)率策略。