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四季度供應寬松 謹慎對待橡膠回升高度

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2019-10-17 08:12:53 來源:中原期貨

國慶假期之后,滬膠從低位開啟了新一輪的反彈,但目前供需兩端缺乏實質(zhì)性利好,本輪反彈高度不宜樂觀。


四季度供應寬松


ANRPC 數(shù)據(jù)顯示,進入四季度后,成員國產(chǎn)量合計值處于年內(nèi)相對高位。具體來看,中國在10月份左右產(chǎn)量達到年內(nèi)高點,12月份之后產(chǎn)量快速下滑逐步進入停割期。泰國、越南、馬來西亞四季度產(chǎn)量處于年內(nèi)相對高位。印度尼西亞四季度產(chǎn)量有所下滑,轉(zhuǎn)入低產(chǎn)期。目前,盡管東南亞產(chǎn)區(qū)原料價格處于低位,但是上游加工利潤仍然不錯,預計四季度產(chǎn)量供應仍舊處于偏寬松的狀態(tài)。


據(jù)泰國10月8日消息,泰國政府正商討出臺一項總預算達242億泰銖的膠農(nóng)差價補貼方案。預計泰國171萬膠農(nóng)將因此受益。另據(jù)吉隆坡10月8日消息,馬來西亞橡膠局宣布,9月橡膠生產(chǎn)津貼(IPG)已在全國范圍內(nèi)啟動。今年1月以來,當SMR20 FOB的月平均價格為6.10令吉/公斤或者農(nóng)場交貨價格為2.50令吉/公斤甚至更低時,IPG就會啟動。產(chǎn)膠國保護膠農(nóng)和橡膠生產(chǎn)的政策對橡膠價格會產(chǎn)生一定支撐。


旺季需求不及預期


“金九銀十”是下游傳統(tǒng)旺季,但從目前的情況來看,需求端表現(xiàn)不佳。中國汽車工業(yè)協(xié)會10月14日公布的數(shù)據(jù)顯示,9月汽車銷量同比降幅收窄,產(chǎn)銷分別完成220.9萬輛和227.1萬輛,較上月分別增長11%和16%,較上年同期分別下降6.2%和5.2%。1—9月,汽車產(chǎn)銷分別完成1814.9萬輛和1837.1萬輛,較上年同期分別下降11.4%和10.3%。中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的“中國汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)調(diào)查”顯示,2019年9月,汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)為58.6%,較8月下降0.8個百分點,較去年同期下降0.3個百分點,7、8、9三個月庫存預警指數(shù)均位于警戒線之上,整體下降幅度有限。從庫存方面也能看出,國內(nèi)車市銷售壓力較大,關(guān)注后市國家對汽車消費是否會有新的優(yōu)惠政策。


技術(shù)圖形低位整理


滬膠主力2001合約自7月份以來一直在12300元/噸一線下方整理蓄勢,均線系統(tǒng)和MACD指標均處于振蕩格局,市場成交較為平穩(wěn),缺乏一定的熱情。短期來看,國慶假期之后,價格探至在11300元/噸一線再度企穩(wěn),展開了新一輪反彈,但上方面臨9月份中上旬的成交密集區(qū)壓力,突破的難度較大。


整體來看,進入四季度之后,供應端仍舊寬松,產(chǎn)膠國的保價措施對橡膠價格有一定支撐,但對橡膠價格的上漲推動有限。下游需求端雖然處于傳統(tǒng)旺季,但未有實質(zhì)性利好表現(xiàn),關(guān)注政策端是否會新的變化。滬膠主力2001合約近三個月以來一直處于低位振蕩整理,短期來看,十一假期之后價格觸底反彈,但反彈高度不宜過分樂觀,上方參考重要壓力位12300元/噸一線。


責任編輯:劉文強

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