10月25日，大部分期限Shibor回升。隔夜、1周、1月、3月、6月、9月、1年Shibor分別上漲6.00、0.80、0.50、0.70、0.80、0.70、0.20個基點，報收2.5060%、2.6690%、2.7740%、2.8310%、2.8730%、2.9720%、3.0630%。2周Shibor下跌4.40個基點，報收2.8510%。

圖為隔夜與1周利率

表為Shibor利率（人民幣）報價

在公開市場操作方面，央行連續(xù)五個工作日進行逆回購操作，投放規(guī)模5900億元，到期300億元，凈投放規(guī)模高達5600億元，是8月份以來單周凈投放規(guī)模最大的一次。上周為了緩解稅期高峰等因素的影響，投放規(guī)模偏大。

9月份央行實施過一次降準(zhǔn)，10月份施行了一次“局部化”降準(zhǔn)，這在短期制約了央行貨幣投放手段。央行再度采用公開市場操作直接對沖稅期高峰等因素影響，維持銀行間流動性充裕。目前國內(nèi)貨幣供應(yīng)處于供給相對充裕狀態(tài)，10月21日5年期LPR報價為4.85%，中長期利率并無顯著變化，央行的操作僅僅影響短期層面，并不構(gòu)成貨幣轉(zhuǎn)向的信號。