近期大盤高位盤整后沖擊3100點未果，周三出現(xiàn)較大回撤，昨日收盤滬深300、上證50和中證500指數(shù)漲跌幅分別為-1.15%、-1.18%、-1.38%，對應股指期貨當月合約漲跌幅分別為-0.88%、-0.87%、-1.23%，對應升貼水為13.28點、8.75點、9.80點。三大期指跌幅均略小于現(xiàn)貨指數(shù)，升水有一定擴大，說明周三的中陰線沒有對投資者情緒造成太大影響。

周三期指持倉小幅增加，IF增倉6610手，IH增倉1266手，IC增倉9032手，但三大期指均收跌，顯示短線空方占據(jù)主導，調(diào)整壓力猶存，分時圖也可印證，三大期指早盤均減倉盤整，午后增倉回落。中線看，近期持倉再度呈現(xiàn)增減交替狀態(tài)，說明資金穩(wěn)定性不夠，導致市場高位振蕩，缺乏力量蓄積，向上突破動能不足，最終形成調(diào)整。不過目前總持倉絕對數(shù)量近期維持相對高位，說明本輪行情的進場資金大部分還沒有撤離，所以調(diào)整未必能形成中期頂部，暫時可認為是合理的回調(diào)蓄勢。

分析周三交易所公布前20席位合并持倉數(shù)據(jù)，IF多頭增倉1926手小于空頭增倉3330手，IH多頭增倉161手也小于多頭增倉430手，IC多頭增倉2337手小于空頭增倉4437手，與分時圖數(shù)據(jù)分析一致，空頭主動性增強，導致IF凈空擴大到15957手，IH凈空也擴大到5683手，IC凈空擴大到19486手。從絕對數(shù)看，IF 和IC均處于近一年來的高位，IH稍好，但也處于近幾個月的高位，說明經(jīng)過一個多月的上漲，對沖風險的空頭操作增長較明顯，市場調(diào)整風險有所積累。

主力席位數(shù)據(jù)分析，IF合約中信和海通、永安分別減多183手、792手和240手，而且空頭增倉超過500手的席位有3個，多頭卻沒有，說明有空頭主力介入。不過有一個例外是國泰君安席位減空1139手加多322手，也說明有一些資金并不看空。IH的亮點是海通加多586手，IC的亮點仍然是海通席位減空329手加多314手，說明部分多頭資金在積極抵抗。

綜合分析，調(diào)整中總持倉增加，說明短線空頭占據(jù)主導，而且凈空頭頭寸也得到印證，短線市場壓力仍有待釋放。不過從主力席位持倉表現(xiàn)看，一些多頭資金還在積極抵抗，可能會抑制調(diào)整空間。整體來看，預計大盤短線仍有調(diào)整需求，但中線上行行情未必結(jié)束，投資者需警惕高企的凈空頭頭寸，即便再度上行，上行空間同樣受到抑制。