新交所上市的REITs中,至少有10只從事工業(yè)地產(chǎn)、數(shù)據(jù)中心和物流鏈的收購、開發(fā)、所有、管理及運營,地域涵蓋新加坡、馬來西亞、越南、日本、韓國、中國內(nèi)地、香港、澳大利亞、美國、英國、德國及荷蘭。 其中,市值最大的三只工業(yè)信托是騰飛房地產(chǎn)信托、豐樹物流信托和豐樹工業(yè)信托。這三只信托位居全球市值最大的20只工業(yè)房地產(chǎn)投資信托(REITs)之列,其中騰飛房地產(chǎn)信托位列前五。截至2020年5月7日,這三只REITs共錄得3.68億新元的機構凈流入,平均總回報率為2%,跑贏全球工業(yè)REITs水平,后者的總回報率中位數(shù)下降了12%。 4月的后兩周,豐樹物流信托和豐樹工業(yè)信托分別公布了截至2020年3月31日第一季度的營收情況,而選擇每半年公布一次財務業(yè)績的騰飛房地產(chǎn)信托則提供了其第一季度的最新業(yè)務情況。 每單位派息亮點 今年第一季度,豐樹物流信托和豐樹工業(yè)信托公布的每單位派息分別為2.048分新元和2.850分新元,前者同比增長1.2%,后者同比下降7.5%。騰飛房地產(chǎn)信托、豐樹物流信托和豐樹工業(yè)信托第一季度的平均總資產(chǎn)負債率為37.7%,與全球工業(yè)REITs的中位數(shù)37.8%一致,但低于全球所有REITs38.6%的中位數(shù),而2019年第四季度這一比率為35.6%。豐樹物流信托和豐樹工業(yè)信托的總資產(chǎn)負債率最高,分別為39.3%和37.6%。截至2020年4月30日,新加坡REITs的平均總資產(chǎn)負債率為35.8%。 這三只REITs第一季度的平均利息償付比率為5.9倍,略高于2019年第四季度的5.6倍,其中豐樹工業(yè)信托的利息償付比率最高,為7.7倍。 來源:公司數(shù)據(jù) 截至2020年3月31日,騰飛房地產(chǎn)信托的債務總額最高,為50億新元,加權平均債務期限最短,為3.8年,而豐樹工業(yè)信托的債務總額最低,為14億新元,加權平均債務期限最長,為4.7年。 來源:公司數(shù)據(jù) 前景展望 騰飛房地產(chǎn)信托 整體資產(chǎn)組合入住率從截至2019年12月30日的90.9%同比增長至91.7%。由于對物流空間更加強勁的需求,新加坡資產(chǎn)組合的入住率為88.6%,高于去年12月底的87.2%。 就其海外資產(chǎn)組合而言,澳大利亞、美國和英國的入住率相對穩(wěn)定,分別為97.3%、92.9%和97.5%。 其資產(chǎn)組合在2020財年第一季度多租戶樓宇的續(xù)租實現(xiàn)了8.0%的租金回報率。 騰飛房地產(chǎn)信托的流動性狀況依然強勁。如果新冠肺炎疫情的影響持續(xù)擴大,該信托預留出了4.9億新元準備金,包括2.9億新元現(xiàn)金和2億新元承諾貸款,以彌補任何可能出現(xiàn)的短缺。 目前尚不確定新冠肺炎疫情何時能夠得到遏制,企業(yè)何時能恢復正常。預計實際會存在更多的挑戰(zhàn)和不確定性。 截至2020年5月7日,騰飛房地產(chǎn)信托共錄得2.45億新元的機構凈流入。 豐樹物流信托 在其三大核心市場中,香港地區(qū)和日本的所有租戶仍保持全面運營,而新加坡約5%的租戶基礎受到?jīng)_擊。來自零售、酒店和旅游業(yè)的租戶受到的沖擊最大,這些行業(yè)約占其總收入的10%。提供基本日常需求的行業(yè)繼續(xù)保持正常的活動水平,如餐飲產(chǎn)品、消費品和醫(yī)療保健行業(yè),這些行業(yè)占豐樹物流信托收入的30%以上。 豐樹物流信托的多元化地理分布和租戶交易板塊組合為其資產(chǎn)組合提供了抗壓性。迄今為止,整體入住率保持在98.0%,抗壓性較好,租賃率亦保持穩(wěn)定。 下一財年的到期債務為2.42億新元,占總債務的6%?;谄洮F(xiàn)有7億多新元的承諾信貸額度,該信托擁有足夠的資金以償還到期債務。 截至2020年5月7日,豐樹物流信托共錄得6,330萬新元的機構凈流入。 豐樹工業(yè)信托 受新加坡資產(chǎn)組合的提振,其第一季度的平均總資產(chǎn)組合入住率從上季度的90.9%上升至91.5%。豐樹紅木數(shù)據(jù)中心信托旗下增加了10個被100%租賃的PowerShell數(shù)據(jù)中心后,北美資產(chǎn)組合的入住率也有所提高。 豐樹工業(yè)信托將為其在新加坡的租戶提供高達1,370萬新元的援助和救濟計劃以應對新冠肺炎疫情。此外,此外,對符合條件的商業(yè)樓宇和非住宅物業(yè),分別給予約1,050萬新元100%和30%的物業(yè)稅退稅,這些退稅將全部轉嫁給新加坡所有租戶。 豐樹工業(yè)信托的新加坡資產(chǎn)組合中約有55%是中小企業(yè)租戶(占總資產(chǎn)組合的45%)。如果新冠肺炎疫情持續(xù)下去,這些租戶可能會根據(jù)新冠肺炎疫情(臨時措施)法案尋求救濟。截至2020年3月31日,租金拖欠率仍穩(wěn)定在前12個月總收入的0.2%。如果更多中小企業(yè)租戶根據(jù)該法案尋求臨時救濟,這一比率將增加。 豐樹工業(yè)信托龐大的多元化租戶基礎,對任何單一租戶或交易板塊的依賴度都很低,這將繼續(xù)為其抗壓性提供支撐。與豐樹工業(yè)信托在新加坡和北美數(shù)據(jù)中心的優(yōu)質(zhì)租戶簽訂的長期租約(約占其投資組合的31.6%)將提供額外的助推。 截至2020年5月7日,豐樹工業(yè)信托共錄得5,920萬新元的機構凈流入。 This document is not an offer or solicitation to buy or sell, nor financial advice or recommendation for any investment product. This document has been published for general circulation only. It does not address the specific investment objectives, financial situation or particular needs of any person. Advice should be sought from a financial adviser regarding the suitability of any investment product before investing or adopting any investment strategies. Investment products are subject to significant investment risks, including the possible loss of the principal amount invested. Past performance of investment products is not indicative of their future performance. Each of Singapore Exchange Limited (“SGX”) and its affiliates (collectively, the “SGX Group Companies”) disclaims any and all guarantees, representations and warranties, expressed or implied, in relation to this document and shall not be responsible or liable for any loss or damage of any kind (whether direct, indirect or consequential losses or other economic loss of any kind) suffered due to any omission, error, inaccuracy, incompleteness, or otherwise, any reliance on such information. The information in this document may have been obtained via third party sources and which have not been independently verified by any SGX Group Company. The information in this document is subject to change without notice. This document shall not be reproduced, republished, uploaded, linked, posted, transmitted, adapted, copied, translated, modified, edited or otherwise displayed or distributed in any manner without SGX’s prior written consent. 本文件不是要求或招攬購買或出售,也不是任何投資產(chǎn)品的財務建議或建議。本文件僅出版發(fā)行。它不涉及任何人的具體投資目標,財務狀況或特定需求。在投資或采用任何投資策略之前,應向財務顧問咨詢?nèi)魏瓮顿Y產(chǎn)品的適用性。 投資產(chǎn)品將面臨重大投資風險,包括投資本金損失。投資產(chǎn)品的過去表現(xiàn)并不代表其未來表現(xiàn)。 新加坡交易所有限公司(“新交所”)及其附屬公司(統(tǒng)稱“新交所集團公司”)不對本文件作出任何明示或暗示的保證,陳述和保證,不承擔任何責任或義務任何因任何遺漏,錯誤,不準確,不完整或其他原因而導致的任何損失或損害(無論是直接的,間接的或間接的損失或任何其他經(jīng)濟損失)都受到此類信息的依賴。 本文檔中的信息可能是通過第三方來源獲得的,并未被任何新西蘭集團公司獨立核實。 本文檔中的信息如有更改,恕不另行通知。未經(jīng)新西蘭事先書面同意,本文件不得以任何形式復制,轉載,上傳,鏈接,發(fā)布,轉載,修改,復制,翻譯,修改,編輯或以其他方式展示或分發(fā)。 責任編輯:李燁 |
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