現(xiàn)貨市場糜爛，大豆到港量節(jié)節(jié)攀升，豆粕負基差遍布市場，油廠庫存明顯上升，壓榨進度持續(xù)加快，然而在這個背景下期貨盤面卻一路上行，突破60日線，很多人詫異不已，錯過點價和期貨放空的拍青大腿。價格為什么漲，接下來會不會繼續(xù)上漲，最多能漲到哪里，這應該是大多數(shù)人的問題，今天我來說一下個人觀點。

在之前的文章里，我觀點很明確，現(xiàn)貨不樂觀，期貨別太悲觀，目前盤面演繹的就是這樣，但是期貨有點超出個人的一個預期，在個人預期上，豆粕期貨應該屬于一個震蕩偏強的狀態(tài)，至于突破形成大趨勢上漲的條件不具備，是否會出大趨勢，持續(xù)多久？接下來我們就來看看上漲的原因：

1．進口大豆成本顯著上漲，這個是最直接的原因。芝加哥期貨交易所（CBOT）美國大豆期貨周二錄得近一個月最大漲幅，受對中國最新出口銷售提振，且股市和能源市場上漲帶來溢出效應，市場對經(jīng)濟重啟持樂觀態(tài)度。簡單說大豆賣的好，或者說在盤面預期上中國還要購買更多大豆，經(jīng)濟重啟對需求有刺激，另外一個是巴西貨幣雷亞爾回暖，巴西大豆到岸價從周初的3000元上漲至3100元。

2．巴西港口出現(xiàn)確診新冠疫情病例，據(jù)Williams船運機構(gòu)稱，在測試結(jié)果陽性之后，該港口一個泊位暫停裝載大豆。這也是該港口首次查出新冠病毒病例。而從彭博社的報道來看，目前港口運營已經(jīng)恢復正常，但是這種事情總是給人以無限遐想，這在三月份因為疫情導致罷工導致的拉高類似，屬于主力利用因素炒作。

3．摩擦全面升級，或會再次蔓延至貿(mào)易領(lǐng)域。

以上其實是屬于消息面，或者說是我們能夠找到的直觀原因，而從國內(nèi)來看，其實需求也沒有我們想象的那么差，國內(nèi)生豬飼養(yǎng)不斷恢復，需求在逐漸恢復，而海量的進口大豆帶來的利空在一定程度上反應在了基差上面，基差從+400跌到-100多，不管你說現(xiàn)貨有多差，其實是差在了基差上，和之前現(xiàn)貨有多緊張期貨就是不漲如出一轍，國內(nèi)供需和庫存對于盤面影響甚微，而影響更多的是榨利，進口利潤，疫情以及政治摩擦帶來的影響，所以現(xiàn)在再去提現(xiàn)貨多么差毫無意義。

接下來是豆粕盤面是否能夠延續(xù)上漲，就需要看上邊的三個因素能否發(fā)酵，其實簡單說就是匯率，疫情影響巴西大豆貼水以及貿(mào)易摩擦，匯率這種東西影響沒有持續(xù)性，疫情這塊可以參考三月份，可能被主力利用但是難以產(chǎn)生持續(xù)性的影響，而貿(mào)易摩擦則需要重點關(guān)注，畢竟有前車之鑒，貿(mào)易摩擦或許是接下來的隱藏導火索。

從大供給的角度看，主體供需并沒有受到影響，巴西運輸端雖然時有疫情發(fā)生，但是運轉(zhuǎn)正常，作為巴西經(jīng)濟命脈的港口出口，巴西不大可能會讓運輸出問題，三月出現(xiàn)罷工苗頭的時候，就完美解決了問題，而美豆種植進度碾壓往年，大供給沒有炒作的因素，所以對接下來上漲有疑問，而本周貿(mào)易摩擦或許會成為是否上漲能夠持續(xù)的動力。

但是從技術(shù)面上看，是另一回事，目前09豆粕屬于強勢區(qū)，站上60日線，說的形象點，是漲的很健康，不管基本面如何，技術(shù)面告訴我們現(xiàn)在不宜放空，不管你相不相信它會持續(xù)上漲，現(xiàn)在是不能也不必去摸頂做空的，從今年的日線圖看，

三次突破60日線，兩次為假突破，分別是1月2號，3月4號，假突破時間均為三天，一次真突破從2770上漲至3013，時間是3月23號，可以確定的是真突破情況下上漲幅度會很大，這個時候就別去賭這個概率了，跌破60日線再來考慮不晚，盤面表達的是強勢，沒必要杠，順勢在這里很重要。