目前PTA供需面依舊疲弱，原油和PX價格逐步回升對PTA有一定的成本支撐，但PTA庫存處于高位，去庫壓力較大。整體上，6月PTA價格上漲空間有限。

供應(yīng)將維持相對高位

5月PTA期現(xiàn)市場整體偏強(qiáng)運(yùn)行。一方面，五一節(jié)假期后，沙特承諾將在6月進(jìn)一步減產(chǎn)100萬桶/日，科威特和阿聯(lián)酋也承諾額外減產(chǎn)合計18萬桶/日。消息公布后，市場認(rèn)為這將鼓勵其他OPEC+產(chǎn)油國遵守減產(chǎn)規(guī)定甚至加大自愿減產(chǎn)力度，有助于加快全球油市恢復(fù)平衡，原油價格快速拉漲，PTA價格在原油上漲支撐下走強(qiáng)。另一方面，PTA市場雖延續(xù)累庫局面，但江陰漢邦兩套裝置相繼意外停車，供應(yīng)縮減，對PTA價格起到一定的支撐。因此，5月PTA價格重心抬升。5月29日主力2009合約收盤價在3602元/噸，較5月6日開盤價3578元/噸上漲24元/噸；5月29日華東現(xiàn)貨基準(zhǔn)價3505元/噸，較5月6日3325元/噸上漲180元/噸。

5月，國內(nèi)PTA平均開工率在九成附近，月產(chǎn)量在415萬噸左右。目前來看，6月PTA裝置檢修情況并不明確，新疆中泰能投落實情況仍存不確定性，尤其仍要繼續(xù)關(guān)注主要裝置的檢修情況，如逸盛和桐昆兩套裝置的檢修。在當(dāng)前利潤較好的情況下，6月國內(nèi)整體負(fù)荷仍將維持在九成附近，PTA供應(yīng)繼續(xù)保持高位。

聚酯需求或保持穩(wěn)定

近期，受原油價格上漲影響，聚酯市場氛圍也有所好轉(zhuǎn)，聚酯各產(chǎn)品價格和產(chǎn)銷均出現(xiàn)不同程度上漲和放量，聚酯工廠整體庫存壓力并不算大。同時，5月新投產(chǎn)三套聚酯裝置，其產(chǎn)能合計在28萬噸，聚酯產(chǎn)能擴(kuò)張對PTA價格產(chǎn)生利多影響。在庫存相對樂觀的水平下，聚酯裝置運(yùn)行穩(wěn)定。

6月，前期檢修的裝置存在重啟預(yù)期，如恒力、榮盛、五糧液、安陽化學(xué)等計劃6月重啟，加之盛虹25萬噸/年、逸盛50萬噸/年新裝置存在投產(chǎn)預(yù)期，聚酯供應(yīng)將進(jìn)一步增加。

不過，在工廠成品庫存偏低及聚酯市場現(xiàn)金流相對充裕的情況下，聚酯工廠或保持生產(chǎn)的穩(wěn)定性。

總之，原油和PX價格回升對PTA價格有一定支撐，但目前PTA庫存仍處于高位，去庫壓力較大，疊加產(chǎn)業(yè)鏈長期積累的供需矛盾，6月PTA價格上漲空間有限。