本周以來，LPG期貨2011合約選擇突破上行，期價大幅拉升逼近3900元/噸一線。雖然目前LPG處于傳統(tǒng)季節(jié)性消費淡季，但由于三季度主營煉廠檢修增多，供應(yīng)壓力減小。在此背景下，多頭推升意愿增強，LPG2011合約價格再創(chuàng)上市以來新高。不過，隨著期價不斷走高，多頭席位開始出現(xiàn)獲利了結(jié)現(xiàn)象。

近一周來，LPG2011合約成交量先增后減，持倉量穩(wěn)步增加。其中，多空前20席位的合計持倉量出現(xiàn)多空雙增的景象，只是空頭增持數(shù)量超過多頭。交易所數(shù)據(jù)顯示，多頭持倉量從7月9日的52114手增加至7月16日的57428手，累計增加5314手；空頭持倉量從7月9日的47783手增加至7月16日的59408手，累計增加11625手。由于短期LPG漲幅明顯，空頭反擊力度加大，多頭追漲意愿下降，導(dǎo)致近一周來2011合約凈多頭寸回落。數(shù)據(jù)顯示，LPG2011合約多空前20席位的凈多持倉量由7月9日的4331手大幅萎縮至7月16日的1980手，凈減少2351手，降幅達54.28%。

具體到單個交易日，7月16日，2011合約多空前20席位呈現(xiàn)多增空減景象。其中，多頭累計增倉211手，空頭累計減倉494手。

圖為LPG2011合約多空前20席位持倉變化

當日，多頭前20席位中，增持的席位有8家，減持的席位有12家。增持方面，五礦經(jīng)易席位和東證期貨席位增持數(shù)量居前，分別大幅增加901手和874手。同時永安期貨席位、申銀萬國席位、華金期貨席位和平安期貨席位增持數(shù)量也較多，分別增加140手、244手、189手和311手。減持方面，方正中期席位和徽商期貨席位減持數(shù)量居前，分別減少505手和448手。同時海通期貨席位、中信建投席位、浙商期貨席位、中信期貨席位、東海期貨席位和華安期貨席位減持數(shù)量也較多，分別減少176手、157手、134手、276手、135手和211手。

空頭前20席位中，增持的席位有7家，減持的席位有13家。增持方面，華聞期貨席位增持數(shù)量居前，大幅增加1794手。同時國投安信席位、申銀萬國席位、華泰期貨席位和弘業(yè)期貨席位增持數(shù)量也較多，分別增加371手、97手、106手和318手。銀河期貨席位和徽商期貨席位增持數(shù)量有限，僅分別增加59手和63手。減持方面，東證期貨席位減持數(shù)量居前，大幅減少1501手。同時中信期貨席位、永安期貨席位、國泰君安席位、廣發(fā)期貨席位、華安期貨席位、平安期貨席位、浙商期貨席位和光大期貨席位減持數(shù)量也較多，分別減少154手、385手、136手、165手、368手、153手、98手和100手。

從昨日LPG2011合約多空持倉變化來看，雖然多頭前20席位合計持倉量增加，而空頭前20席位合計持倉量減少，不過前20席位的凈多頭寸數(shù)量依然處于下降態(tài)勢，且降幅顯著，表明在期價上漲過程中，多頭推升意愿減弱，而空頭阻擊力度增強。預(yù)計后市LPG2011合約上漲動力減弱，在3900元/噸一線上方恐面臨高位調(diào)整風險。