夏季中東燃料油發(fā)電需求增加以及美國、印度煉廠燃料油加工需求提升，強(qiáng)化了偏樂觀的高硫燃料油基本面。在積極因素帶動下，新加坡380燃料油貼水由負(fù)轉(zhuǎn)正，上周五國內(nèi)高硫燃料油期貨2009合約也呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢，一度上漲至1768元/噸，創(chuàng)今年6月中旬以來的新高。

近一周，燃料油2009合約的成交穩(wěn)步放量，而持倉趨于收縮。其中，多空前20席位均大幅減倉。交易所的數(shù)據(jù)顯示，多頭前20席位的持倉量從7月10日的243846手減少至7月17日的192484手，累計減少51362手；空頭前20席位的持倉量從7月10日的315320手減少至7月17日的277015手，累計減少38305手。隨著高硫燃料油期價在短期內(nèi)的大幅拉升，空頭阻擊力度有所增強(qiáng)，以至于凈空頭寸增加，由7月10日的凈空71474手增加至7月17日的凈空84531手，凈增13057手，增幅達(dá)18.27%。

圖為燃料油2009合約多空前20席位持倉變化

單日持倉上，7月17日，燃料油2009合約增倉上行，多空前20席位也出現(xiàn)多空雙增現(xiàn)象，且多頭增持?jǐn)?shù)量超過空頭。其中，多頭合計增持10137手，空頭合計增持8497手。

多頭前20席位中，增持的席位有12家，減持的席位有8家。增持方面，中信期貨席位、中信建投期貨席位、東證期貨席位、興證期貨席位和宏源期貨席位增持力度居前，分別增加4061手、2730手、1844手、1794手和1243手。同時，華泰期貨席位、方正中期期貨席位、永安期貨席位、浙商期貨席位、廣發(fā)期貨席位和申萬期貨席位增持?jǐn)?shù)量也較多，分別增加956手、567手、898手、208手、807手和653手。減持方面，東方財富期貨席位減持力度居前，減少2637手。同時，銀河期貨席位、南華期貨席位、徽商期貨席位、國投安信期貨席位和華安期貨席位減持?jǐn)?shù)量也較多，分別減少487手、642手、958手、392手和419手。

空頭前20席位中，增持的席位有16家，減持的席位有4家。增持方面，東方財富期貨席位、大有期貨席位、銀河期貨席位、華泰期貨席位、方正中期期貨席位、魯證期貨席位和南華期貨席位增持力度居前，分別增加2178手、2042手、1206手、1070手、1071手、1361手和1210手。同時，海通期貨席位、永安期貨席位、國投安信期貨席位、中銀期貨席位、國海良時期貨席位、廣發(fā)期貨席位和東吳期貨席位增持?jǐn)?shù)量也較多，分別增加356手、237手、116手、149手、501手、159手和399手。減持方面，東證期貨席位和新湖期貨席位減持力度居前，分別減少2099手和1067手。同時，中信期貨席位和國泰君安期貨席位減持?jǐn)?shù)量也較多，分別減少361手和136手。

上周五，多空前20席位中，多頭席位增持?jǐn)?shù)量超過空頭。雖在單日鞏固了多頭陣營力量，但近一周來，空頭持續(xù)發(fā)力，增倉力度不減，凈空頭寸顯著增加，令期價上行的壓力增大。預(yù)計后市高硫燃料油2009合約續(xù)漲動力有限，期價將維持振蕩走勢。