7月20日，Shibor市場三跌五漲，中短期利率普跌，中長期利率小幅上漲，全球疫情的感染人數(shù)仍在大幅增加，國內(nèi)疫情又出現(xiàn)新的情況，二季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面向好，政策出臺的預(yù)期降低，資本市場流動性相對寬松。代表性利率的7天Shibor下跌4.40個基點(diǎn)至2.1830%，環(huán)比上周同期小幅下跌，美元指數(shù)延續(xù)弱勢，目前已經(jīng)調(diào)整到96附近，人民幣匯率窄幅振蕩，目前振蕩中樞為6.99。隔夜利率下行37.15個基點(diǎn)至1.9565%，環(huán)比上周同期小幅下行。14天利率下跌11.70個基點(diǎn)至2.1830%。一個月利率微漲1.60個基點(diǎn)至2.2140%，利率價差“倒掛現(xiàn)象”猶存。中長期利率窄幅振蕩，3個月、6個月、9個月和1年期利率分別報2.4040%、2.4900%、2.5850%、2.6710%。

近期全球疫情感染人數(shù)仍在大幅度增加，各國情況差異很大，但都在啟動刺激經(jīng)濟(jì)計劃。國內(nèi)二季度經(jīng)濟(jì)增幅好于預(yù)期，但下半年情況不容樂觀，經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢較為復(fù)雜。國內(nèi)A股超漲回調(diào)后，擊穿3200點(diǎn)后快速反彈，目前有望重回3300之上，能否重拾漲勢，有待于驗(yàn)證。從技術(shù)面角度分析，短期均價、中期均線、長期均線依次由上而下排列，屬于多頭趨勢，但5日均線下穿10日均線，價格在短期均線之下、中長期均線之上運(yùn)行，表明近期價格走勢有調(diào)整的需求，但中期趨勢上漲未變。布林通道開口放大，開口向上，價格在上軌和中軌之間運(yùn)行，表明價格走勢略微偏強(qiáng)。從基本面分析，國內(nèi)二季度的數(shù)據(jù)好于預(yù)期，市場對未來政策出臺的預(yù)期降溫，且樓市調(diào)控沒有放松跡象，國內(nèi)疫情也出現(xiàn)新的情況，經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景謹(jǐn)慎樂觀。同時，中美關(guān)系的復(fù)雜性和不確定性增加，不排除繼續(xù)惡化的情況。綜合分析，國內(nèi)股市走勢偏強(qiáng)，但上漲的基礎(chǔ)不牢，建議多單暫時持有，但注意及時止盈或套保。