宏觀面不確定因素增多導(dǎo)致國際原油價格上行缺乏動力，在外部頻頻出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險的環(huán)境下，近期國內(nèi)外原油期價運行重心下移，這不僅弱化其對瀝青的支撐作用，而且降低了多頭繼續(xù)推漲的信心?？梢钥吹剑蛉諡r青2012合約振蕩偏弱運行，空頭大幅增倉，期價重返2800元/噸一線下方。

近半個月以來，瀝青2012合約呈現(xiàn)穩(wěn)步增倉態(tài)勢，多空前20席位的總持倉量明顯回升。交易所的數(shù)據(jù)顯示，多頭持倉量從7月20日的238744手增加至8月3日的288437手，累計增加49693手；空頭持倉量從7月20日的284688手增加至8月3日的334912手，累計增加50224手。由于近期原油價格承壓回落，瀝青成本因素減弱，空頭力量占據(jù)主導(dǎo)，凈空頭寸有所回升。瀝青2012合約凈空頭寸由7月20日的45944手增加至8月3日的46475手，凈增531手，增幅為1.16%。

8月3日單日，雖然前20席位呈現(xiàn)多空雙增景象，但空頭增持?jǐn)?shù)量遠(yuǎn)超多頭。其中，多頭增持8941手，空頭增持18707手。

具體來看，多頭前20席位中，增持的席位有15家，減持的席位有5家。增持方面，東方財富期貨席位、瑞達(dá)期貨席位和銀河期貨席位增持力度居前，分別增加2997手、2097手和2048手。同時，國投安信期貨席位、國泰君安期貨席位、徽商期貨席位、寶城期貨席位、五礦經(jīng)易期貨席位、宏源期貨席位、浙商期貨席位、方正中期期貨席位、興業(yè)期貨席位、華聯(lián)期貨席位和華安期貨席位增持?jǐn)?shù)量也較多，分別增加1629手、846手、656手、265手、779手、811手、1014手、1633手、617手、740手和1056手。減持方面，海通期貨席位和華泰期貨席位減持力度居前，分別減少4116手和2908手。同時，永安期貨席位、中信期貨席位和魯證期貨席位減持?jǐn)?shù)量也較多，分別減少565手、233手和450手。

空頭前20席位中，增持的席位有12家，減持的席位有8家。增持方面，中信期貨席位、東證期貨席位和海通期貨席位增持力度居前，分別增加4968手、5791手和5790手。同時，銀河期貨席位、國泰君安期貨席位、五礦經(jīng)易期貨席位、華泰期貨席位、盛達(dá)期貨席位、天風(fēng)期貨席位和上海中期期貨席位增持?jǐn)?shù)量也較多，分別增加1086手、107手、694手、2063手、319手、229手和161手。減持方面，一德期貨席位和廣發(fā)期貨席位減持力度居前，分別減少735手和602手。同時，永安期貨席位、浙商期貨席位、寶城期貨席位、國投安信期貨席位、大地期貨席位和中大期貨席位減持?jǐn)?shù)量也較多，分別減少481手、133手、231手、195手、71手和86手。

通過觀察多空前20席位持倉變動可以發(fā)現(xiàn)，部分主力席位在多單上的減持?jǐn)?shù)量遠(yuǎn)超其在空單上的減持?jǐn)?shù)量，如永安期貨，這變相令空頭陣營更占優(yōu)勢。此外，部分席位甚至出現(xiàn)多翻空現(xiàn)象，如華泰期貨、浙商期貨、國泰君安期貨。主力席位凈空頭寸回升，空頭氛圍趨濃，預(yù)示未來瀝青2012合約下行壓力顯現(xiàn)。