受益于膠市基本面改善，上周初滬膠期貨2101合約在多頭力量的推動下，一度沖高至12700元/噸，創(chuàng)今年3月以來的新高。但之后，隨著國內(nèi)加碼流動性的預期減弱，樂觀情緒消退，空頭開始發(fā)力，膠價振蕩回落至12300元/噸一線尋求支撐。雖然上周五滬膠2101合約再度反彈，但夜盤空頭仍占優(yōu)勢。

近一周來，滬膠2101合約持倉量先減后增。其中，多空前20席位均出現(xiàn)增持現(xiàn)象。交易所持倉數(shù)據(jù)顯示，多頭前20席位的持倉量從8月7日的91649手增加至8月14日的93995手，累計增加2346手；空頭前20席位的持倉量從8月7日的136003手增加至8月14日的143511手，累計增加7508手。由于國內(nèi)流動性加碼預期減弱以及前期膠價拉漲過快，滬膠2101合約前20席位的凈空頭寸顯著回升，從8月7日的44354手增加至8月14日的49516手，凈增5162手，增幅為11.64%。

單日持倉上，8月14日，滬膠2101合約前20席位出現(xiàn)多空雙增現(xiàn)象，只是多頭增持數(shù)量超過空頭。其中，多頭增持4966手，空頭增持2068手。

圖為滬膠2101合約多空前20席位持倉變化

具體來看，多頭前20席位中，增持的席位有16家，減持的席位有4家。增持方面，永安期貨席位增持力度居前，增加1548手。同時，中信期貨席位、海通期貨席位、方正中期期貨席位、徽商期貨席位、宏源期貨席位、光大期貨席位、華安期貨席位、中信建投期貨席位、申萬期貨席位、國投安信期貨席位和國海良時期貨席位增持數(shù)量也較多，分別增加261手、272手、238手、568手、492手、639手、300手、183手、131手、398手和331手。減持方面，銀河期貨席位、中大期貨席位和南華期貨席位減持力度居前，分別減少152手、199手和156手。此外，國泰君安期貨席位減持力度有限，僅減少52手。

在空頭前20席位中，增持的席位有16家，減持的席位有4家。增持方面，中信期貨席位和銀河期貨席位增持力度居前，分別增加622手和607手。同時，永安期貨席位、浙商期貨席位、廣發(fā)期貨席位、華泰期貨席位、南華期貨席位、大地期貨席位、方正中期期貨席位、建信期貨席位、新湖期貨席位和國泰君安期貨席位增持數(shù)量也較多，分別增加369手、362手、472手、451手、282手、142手、144手、83手、89手和77手。

通過觀察主力持倉動向，可以發(fā)現(xiàn)，雖然上周五滬膠2101合約多空前20席位中，多頭陣營增持數(shù)量超過空頭，但空頭依然占據(jù)主導優(yōu)勢。近一周多空前20席位的凈空頭寸顯著回升，表明空頭力量仍在增強，多頭信心偏弱。預計后市滬膠2101合約將維持高位振蕩走勢。