下半年國內(nèi)中秋節(jié)、國慶節(jié)、春節(jié)、元旦等節(jié)日較為集中，加之國內(nèi)新冠肺炎疫情控制得當，未來幾個月國內(nèi)的餐飲消費預(yù)計將環(huán)比大增，這自然會繼續(xù)利多國內(nèi)豆油價格。

圖為豆油庫存

今年以來受新冠肺炎疫情的影響，我國植物油消費同比降低，但過去一段時間，國內(nèi)豆油走貨良好，庫存增幅有限，菜油等植物油價格持續(xù)走出新高，也在較大程度上帶動了豆油價格。此外，隨著中秋和國慶雙節(jié)將至，豆油的消費有望進一步得到恢復(fù)，這必然會繼續(xù)支持國內(nèi)豆油價格，使其維持堅挺局面。

美豆報告利空出盡

當前，美國大豆正處于重要的生長階段，但天氣良好，美豆生長優(yōu)良率一直較高，國際市場認可美國大豆的豐產(chǎn)預(yù)期。截至8月9日，美國大豆生長優(yōu)良率處于74%，高于市場預(yù)期的72%，更明顯高于去年同期的54%。正因如此，美國農(nóng)業(yè)部將新年度美國大豆單產(chǎn)預(yù)估增加到歷史高位53.3蒲式耳/英畝。但這并未對市場造成嚴重利空影響，其原因在于，市場早已認可美國大豆增產(chǎn)的可能性，并且未來半年為美國大豆的主要出口季節(jié)。當前巴西大豆已經(jīng)銷售殆盡，巴西官方已證實即將播種的大豆已經(jīng)有一半數(shù)量被提前預(yù)售，這也表明，即便美國大豆豐產(chǎn)，只要出口良好，價格仍將保持較高位置。因而不論中美貿(mào)易關(guān)系如何，這都會在進口成本端支持我國豆油市場。

國際生物柴油需求仍存

今年最令國內(nèi)外豆油市場擔(dān)憂的除了新冠肺炎疫情影響的食用消費外，便是生物柴油消費降低。近幾年，隨著國際油脂油料供應(yīng)的不斷增長，以及生物能源的廣泛應(yīng)用，國外B30等生物柴油計劃不斷支持著植物油市場的價格。今年雖然原油等價格大幅下挫，但生物柴油等政策并未動搖。主要國家仍在積極執(zhí)行之前的生物柴油計劃，其中印尼等國家的補貼生物柴油計劃仍在有條不紊地進行中，且生產(chǎn)生物柴油每月補貼60萬噸，每噸補貼400美元的政策仍可執(zhí)行到明年，這必然會對豆油等油脂市場產(chǎn)生積極的利多影響。

下半年節(jié)日消費將增多

雖然新冠肺炎疫情導(dǎo)致我國上半年旅游數(shù)量降低，外出餐飲驟減，但下半年國內(nèi)中秋節(jié)、國慶節(jié)、春節(jié)、元旦等節(jié)日較為集中，加之國內(nèi)新冠肺炎疫情控制得當，未來幾個月國內(nèi)的餐飲消費預(yù)計將環(huán)比大增，這自然會繼續(xù)利多國內(nèi)豆油價格。隨著菜油價格走出新高，一部分市場份額也將被豆油替代。

綜上所述，中美貿(mào)易關(guān)系仍存在較大的不確定性，而面對我國大豆強勁的需求，美國大豆價格必然水漲船高。我國對歐盟轉(zhuǎn)基因菜油問題仍謹慎，菜油供應(yīng)出現(xiàn)較大缺口，這必然有利于豆油對其進行替代。加之未來幾個月節(jié)假日較多，處于國內(nèi)食用油的消費旺季，豆油價格繼續(xù)走高的概率依舊較大。