近期，苯乙烯盤面出現(xiàn)推漲行情，多重利多為市場帶來有利支撐。苯乙烯三大下游維持高開工率，且這種局面將延續(xù)，同時苯乙烯庫存持續(xù)下降，整體處于去庫階段。綜合來看，短期，苯乙烯基本面良好，為期貨盤面帶來有效支撐。

下游維持高開工

雖然近一周三大下游開工率出現(xiàn)部分下滑，但依舊維持高開工，且PS和ABS行業(yè)高開工預(yù)計將延續(xù)更長時間。苯乙烯下游整體需求增加，利潤水平高。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截至11月2日，國內(nèi)PS行業(yè)周度產(chǎn)量為6.27萬噸，開工率84.13%，利潤空間在1650—1835元/噸。國內(nèi)ABS行業(yè)周度總產(chǎn)量為8.25萬噸，行業(yè)開工率102%，且近期國內(nèi)ABS石化廠暫無檢修，ABS毛利平均為5887元/噸。國內(nèi)EPS周度產(chǎn)量約9.33萬噸，裝置開工率約78.60%，部分工廠接近滿負(fù)荷生產(chǎn)。

目前，苯乙烯工廠利潤轉(zhuǎn)好。截至11月2日，非一體化裝置利潤空間在1322.37?元/噸附近，環(huán)比10月初上漲443.98?元/噸，漲幅較大。主要是苯乙烯現(xiàn)貨價格漲幅明顯強(qiáng)于原料端乙烯和純苯，從而令利潤水平回升明顯。

同時，庫存明顯下降。近期，國內(nèi)苯乙烯工廠庫存總量明顯下降，主要體現(xiàn)在部分工廠發(fā)貨量增加。江蘇社會庫存持續(xù)下降，目前總庫存量在23.73萬噸，較10月中旬下降1.76萬噸；商品庫存在21.73萬噸，較10月中旬降2.55萬噸。同時，由于內(nèi)貿(mào)船發(fā)船延期，到貨量減少，而碼頭工廠提貨積極，苯乙烯去庫迅速。港口方面，在進(jìn)口到貨減少及部分船只延期等因素作用下，港口庫存也開始下降。短期內(nèi)，苯乙烯維持去庫存節(jié)奏。

基差明顯走強(qiáng)

近期，苯乙烯現(xiàn)貨市場上漲明顯。國內(nèi)市場，近一周，華東市場均價 6639?元/噸，上期均價6445?元/噸，環(huán)比約漲3.01%；華南市場均價7045元/噸，上期均價6895?元/噸，環(huán)比約漲2.18%。國際市場，亞洲苯乙烯市場整體漲價，主要是下游剛需穩(wěn)定；歐洲及美國市場也呈現(xiàn)上揚(yáng)走勢，裝置減產(chǎn)發(fā)揮部分支撐作用。

截至11月4日，EB2101合約收盤于7276元/噸，EB2012合約與主力2101合約價差在120元/噸，自10月下旬開始跨期價差結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月格局；基差方面，現(xiàn)貨價格堅挺，基差明顯走強(qiáng)，且從長期以來的負(fù)值轉(zhuǎn)為正值。截至11月4日，EB2101合約對華東市場主流價基差在379元/噸，EB2012合約對華東市場主流價基差在270元/噸。

綜上所述，近期成本端國際原油市場不確定因素較多，價格波動劇烈。不過，從苯乙烯基本面來看，現(xiàn)貨市場對盤面支撐較強(qiáng)。后期，苯乙烯主流大廠有檢修預(yù)期，下游高開工將繼續(xù)，疊加國外煉廠檢修導(dǎo)致的苯乙烯進(jìn)口量減少，短期內(nèi)提振港口價格。