本周大盤止住了連續(xù)一周多的調(diào)整態(tài)勢，但是周一反彈后，周二和周三連續(xù)收十字星，市場出現(xiàn)分歧，反彈略顯乏力，周三收盤滬深300、上證50和中證500指數(shù)漲跌幅分別為0.18%、0.48%、-0.48%，對應(yīng)股指期貨當(dāng)月合約漲跌幅分別為0.23%、0.43%、-0.27%，對應(yīng)升貼水為1.13點(diǎn)、1.8點(diǎn)、4.16點(diǎn)，由于當(dāng)月合約面臨交割，全線小幅升水，但也基本在平水附近，符合一般交割周的情形，并不能說明市場情緒偏暖。

期指周三持倉略顯分化，但是以減倉為主，其中IF減倉7902手、IH減倉3275手、IC增倉918手。結(jié)合周三的收盤情況看，IF和IH減倉上漲對反彈略微不利，IC增倉收跌同樣顯示反彈乏力。從分時(shí)圖看，早上出現(xiàn)減倉先抑后揚(yáng)，說明多空都有減倉，午后增倉過程中，IH偏強(qiáng)，IF和IC窄幅振蕩，基本都呈現(xiàn)多空平衡格局，顯示方向迷茫。拉長周期看，三大期指在前面一周多的調(diào)整中都呈現(xiàn)持倉穩(wěn)定或溫和增倉，但本周基本還是以減倉為主，彰顯空頭主動獲利了結(jié)跡象，這對延緩跌勢有利，但是多頭未現(xiàn)主動增倉跡象，這對反彈的持續(xù)性增添不確定性。

根據(jù)交易所公布的前20席位合并持倉數(shù)據(jù)，IF多頭減倉4827手略大于空頭減倉3934手，IH多頭減倉1527手也略大于空頭減倉1384手，IC多頭增倉3605手大于空頭增倉1621手。單從多空增減倉數(shù)據(jù)看，IF和IH空頭占優(yōu)，IC多頭占優(yōu)。不過從凈持倉看，IF凈空從-27501手增加到-28477手，凈空占比16.06%，刷新近期新高，IH凈空從-12302手縮小到-11927手，但凈空占比同樣維持16.8%的高位，IC凈空從-28596手下降到-23881手，凈空占比10.5%繼續(xù)下降趨勢。因此，從凈空數(shù)據(jù)看，雖然當(dāng)天數(shù)據(jù)顯示IH和IC略好于IF，但拉長周期看，IC略好于IF和IH。

從主力席位數(shù)據(jù)分析，IF合約的看點(diǎn)是一德期貨減多568手和摩根大通減多811手，顯示短線多頭更加謹(jǐn)慎；對于IH合約呈現(xiàn)國泰君安席位減多315手，東證減多453手，但是有國投安信和平安席位分別減空413手和428手形成對沖，所以多空略顯平衡；而IC注意到國泰君安減空902手和中金減空896手，略顯對多頭有利。

綜合分析，總持倉反彈沒有吸引資金進(jìn)場，對反彈持續(xù)性增添不確定性，而且從凈持倉看，IF和IH凈空占比居高不下，市場謹(jǐn)慎心態(tài)還是較重。因此，預(yù)計(jì)近期走勢難有效企穩(wěn)，相比而言，IC的抗跌性或許略強(qiáng)。