節(jié)后大盤(pán)繼續(xù)振蕩上行，本周三雖然早盤(pán)沖高回落，但是午后多頭再度強(qiáng)勢(shì)抵抗，最終頑強(qiáng)收陽(yáng)。截至周三收盤(pán)，滬深300、上證50和中證500指數(shù)期貨當(dāng)月合約漲跌幅分別為0.91%、1.52%、0.13%，對(duì)應(yīng)升貼水為-9.31點(diǎn)、-2.65點(diǎn)、-43.14點(diǎn)。IF和IH升貼水變動(dòng)不大，IC貼水收斂明顯。

期指周三持倉(cāng)溫和增加，IF增倉(cāng)1378手，IH增倉(cāng)2082手，IC增倉(cāng)1994手。站在周三增倉(cāng)收漲的角度，顯示大盤(pán)還有一定上行延續(xù)動(dòng)能。不過(guò)，周三期指增倉(cāng)力度較少，說(shuō)明進(jìn)場(chǎng)資金略顯猶豫，這可能使得短線(xiàn)上攻的力度增添不確定性。如果拉長(zhǎng)周期看，最近兩周三大期指總持倉(cāng)均呈現(xiàn)增倉(cāng)格局，累計(jì)10個(gè)交易日IF增倉(cāng)16188手，IH增倉(cāng)6352手，IC增倉(cāng)4260手，說(shuō)明本輪上漲行情吸引了資金進(jìn)場(chǎng)。如果沒(méi)有出現(xiàn)明顯減倉(cāng)格局的情況下，預(yù)計(jì)中線(xiàn)上行趨勢(shì)維持的概率偏大。

分析周三交易所公布前20席位合并持倉(cāng)數(shù)據(jù)，IF多頭增倉(cāng)1192手略小于空頭增倉(cāng)1226手，但是當(dāng)月合約多頭增倉(cāng)552手，空頭減倉(cāng)652手，說(shuō)明多頭還是占據(jù)優(yōu)勢(shì)。IH多頭增倉(cāng)2465手大于空頭增倉(cāng)1760手，多頭優(yōu)勢(shì)明顯。IC多頭減倉(cāng)43手，空頭增倉(cāng)516手，空方略占優(yōu)。對(duì)應(yīng)凈持倉(cāng)變化，IF和IC凈空頭寸都有一定擴(kuò)大，IH凈空頭寸略微縮小，與多空變化數(shù)據(jù)一致。不過(guò)，如果看當(dāng)月合約的凈持倉(cāng)變化，三大期指凈空都出現(xiàn)下降。從數(shù)據(jù)看，2101合約多頭優(yōu)勢(shì)繼續(xù)維持，但遠(yuǎn)月空頭優(yōu)勢(shì)在增強(qiáng)。

主力席位數(shù)據(jù)分析，IF合約出現(xiàn)一定分歧，銀河、五礦、中金席位轉(zhuǎn)空，但招商、光大席位略微偏多，只是沖抵力度略微不足，所以也拖累了凈空數(shù)據(jù)。IH合約出現(xiàn)中信、五礦、南華適當(dāng)減多，但是海通1305手的加多完全覆蓋，所以?xún)艨崭纳啤C合約空頭分歧更大，華泰減空788手，海通加空626手，但國(guó)泰加多889手也比較顯眼，所以IC體現(xiàn)出爭(zhēng)奪局面。

綜合分析，總持倉(cāng)溫和增加對(duì)市場(chǎng)延續(xù)漲勢(shì)有利，但是增倉(cāng)力度較小，顯示一定觀(guān)望情緒。從凈持倉(cāng)看，期指呈近月強(qiáng)遠(yuǎn)月弱的特點(diǎn)，投資者對(duì)遠(yuǎn)期比較謹(jǐn)慎，主力席位分歧也較大。整體看，預(yù)計(jì)期指短期振蕩加劇的概率大，但是上行趨勢(shì)暫時(shí)未必會(huì)改變。