本周大盤呈現(xiàn)振蕩格局，而且振幅逐漸收窄，周三分化中略微收漲，技術(shù)上處于面臨方向選擇的重要關(guān)口。周三收盤滬深300、上證50和中證500指數(shù)漲跌幅分別為0.72%、0.16%、0.91%，對應(yīng)股指期貨當(dāng)月合約漲跌幅分別為0.48%、0.0%、1.07%，對應(yīng)升貼水為-13.83點、-3.65點、-56.02點。三大期指重回貼水局面，IF和IH貼水略微擴大，IC貼水略微收斂。

期指周三持倉分化，IF減倉2062手，IH減倉4964手，IC增倉5600。

從分時圖看，三大期指均呈現(xiàn)早盤減倉上行，午間跳水后，午后重新達到平衡盤整為主，多空勢均力敵，說明早上空頭主動減倉。午后多空形成爭奪，短線看方向略微不明，IC多頭略微占優(yōu)。站在中線看，近期IF和IH資金流出較為明顯，IC呈現(xiàn)一定資金流入，累計5個交易日。IF減倉13905手，IH減倉11553手，IC增倉986手。按照一般原則，近期IF和IH資金持續(xù)流出，這對前期的上漲趨勢不利。不過，近期調(diào)整并沒有明顯增倉，只能說是上漲受到短期抑制，但沒有主動做空力量壓制，暫時還沒有形成下跌趨勢。IC雖然也在上周呈現(xiàn)資金流出，但是本周資金首先企穩(wěn)回流，形成減倉回調(diào)、增倉上漲的格局，IC多頭占優(yōu)。

分析周三交易所公布前20席位合并持倉數(shù)據(jù)，IF多頭增倉712手略大于空頭增倉529手，IH多頭減倉3461手略大于空頭減倉3190手，IC多頭增倉3306手大于空頭增倉1912手，IC多頭優(yōu)勢明顯。其中，IF前20席位增倉于總持倉減少不一致，顯示散戶減倉更明顯。從凈持倉數(shù)據(jù)看，IF凈空在連續(xù)3天下降后再度擴大到27788手。IH和IC變動不大。IF的數(shù)據(jù)同樣和前20席位數(shù)據(jù)不一致，凈空顯示空頭優(yōu)勢提升，數(shù)據(jù)的混亂也顯示了市場的分歧較大。

主力席位數(shù)據(jù)分析，IF合約國泰和海通席位明顯減空加多，但是興證和五礦席位又呈現(xiàn)一定減多加空形成對沖，力度相當(dāng)。IH多空席位基本都是以減倉為主，同樣力量達到平衡，沒有太明顯亮點。IC分歧較大，海通1187手的加多成為最大的變動席位，但是國泰君安809手的加空也不容忽視，華泰減空672手。華聞、興證、中金席位加多近500手顯示多頭力量較為頑強。

綜合分析，總持倉分化，IF和IH呈現(xiàn)持續(xù)資金流出，IC則適當(dāng)資金流入，一定程度顯示短線IF和IH仍存調(diào)整壓力。從凈持倉和多空主力持倉變動看，分歧中略顯混亂，說明當(dāng)前市場分歧較大，導(dǎo)致盤整后的方向選擇略顯不明。如果結(jié)合中線持倉看，頂部特征不明顯，預(yù)計調(diào)整后維持向上的概率略微偏大，當(dāng)然需要留意會否出現(xiàn)增倉下跌的情況。