對于全球大豆，此時正是南北美作物種植季轉(zhuǎn)換之時，南美作物已經(jīng)進入收割期，北美新作開始播種準備，國際市場的關(guān)注焦點將逐漸向美豆新作傾斜。

在今年全球大豆供應偏緊，美豆舊作庫存降至近年低點的情況下，市場對美豆新作的種植面積更加關(guān)注。

從目前市場預估來看，機構(gòu)普遍預計美豆新作種植面積將有大幅增加。FarmFutures基于1月對806名美國農(nóng)戶的調(diào)查做出預估，認為2021年美豆種植面積或達8450萬英畝，取趨勢單產(chǎn)52.2蒲/英畝，2021年美豆產(chǎn)量將達44億蒲。IHSMarkit預測2021年美豆種植面積為9008萬英畝，取趨勢單產(chǎn)52.0蒲/英畝，2021年美豆產(chǎn)量將達到46.38億蒲。

春節(jié)后短期市場交易核心仍包括巴西大豆收割和裝船進度。潮濕天氣拖慢成熟大豆收割進度，目前巴西2020/2021年度大豆收割率為4%，落后于去同的16%，處于10年來同期最慢水平。潮濕天氣還影響成熟期種子質(zhì)量，已有報道稱帕拉納州和馬托格羅索州部分田地大豆質(zhì)量差，或?qū)φw產(chǎn)量預估略有影響。

收割推遲導致今年巴西大豆出口開局緩慢。2021年1月巴西大豆出口僅為4.95萬噸，遠低于去同的140萬噸。Anec預計2月巴西大豆發(fā)貨量或在600萬—763萬噸之間，低于最初預期的850萬噸。有機構(gòu)預計巴西2月出口量或僅300萬—400萬噸，因2月產(chǎn)區(qū)和港口降雨均偏多，影響整體裝運能力，出口供應預計要到3月才能恢復正常。

巴西出口開局緩慢導致的直接結(jié)果就是美豆出口窗口期被迫延長。2021年1月美豆出口檢驗量達到約890萬噸，創(chuàng)下紀錄最高水平。據(jù)巴西裝船進度看，3月前美豆仍需承擔部分供應工作，這或繼續(xù)消耗美豆庫存。

但從中期來看，2021年巴西整體為豐產(chǎn)年，USDA以及巴西本國機構(gòu)對其產(chǎn)量預估均維持在1.3億噸以上，出口預估為8500萬噸，一旦巴西大豆收割工作加速，其出口也將快速展開，對美豆出口擠壓將非常明顯。

2月USDA月報美農(nóng)并未調(diào)整對阿根廷大豆的產(chǎn)量預估，維持4800萬噸。但是目前阿根廷大豆還處于生長期，仍留有調(diào)整產(chǎn)量的窗口。

阿根廷是全球最大的豆粕和豆油出口國，相對巴西和美國在全球大豆市場的直接競爭，阿根廷大豆產(chǎn)量下調(diào)對美豆影響主要體現(xiàn)在若其無法為國際市場提供足夠的豆粕和豆油，部分油粕需求或被迫轉(zhuǎn)向美國，美國國內(nèi)大豆壓榨將繼續(xù)維持高位，從而導致美豆供應進一步收緊。