經(jīng)過上周連續(xù)大幅下挫之后，周三國內(nèi)A股市場大幅反彈，上證綜指大幅上漲1.95%，最終收報3576.9點，同時碳中和、周期、消費(fèi)等板塊百花齊放，迎接全國兩會的到來。期指三個品種雖然全部上漲，但漲幅各異。其中，IH表現(xiàn)突出，主力合約漲幅超過2.8%，IF及IC緊隨其后，主力合約分別上漲2.1%和1.47%。基差方面，由于期指走勢不及現(xiàn)指，期貨貼水有所擴(kuò)大。截至收盤，IF、IH及IC主力合約分別貼水41.21、7.81和61.75點。

量能方面，與本周二相比，期指持倉進(jìn)一步顯著回落，三個品種當(dāng)日共計減倉28086手，總持倉降至501501手。期指各品種持倉均有不同程度下滑，其中IF減倉16640手至203215手，IH減倉5582手至75485手，IC減倉5864手至222801手。

主力持倉方面，指數(shù)大幅反彈，IF合約多頭主力減倉數(shù)小于空頭，市場短期做多信號明確。其中，IF2103多空主力雙雙小幅減倉，多頭減6941手，空頭減8393手，凈空持倉小幅降至35316手。IH多頭主力減倉3154手，空頭主力減倉2594手，凈空持倉升至10217手。與IF類似，IC主力減倉勢頭較為突出，多頭減3541手，空頭減4146手，凈空持倉小幅下降至25767手。

具體席位方面，與本周二相比，IF主力合約（IF2103）多數(shù)席位持倉均有不同程度減少。多頭方面，國泰君安期貨多頭減倉1424手，凈多持倉上升至7721手。廣發(fā)期貨多頭持倉也出現(xiàn)下滑，其多頭持倉減少582手至5204手。銀河期貨多頭減倉452手，凈多持倉降至29手，整體由多轉(zhuǎn)空?？疹^方面，中信期貨空頭減倉1720手，凈空持倉降至7154手。華泰期貨空頭大幅減倉，凈空持倉降至4991手，其他證券系期貨公司席位空頭持倉也均有所減倉。

總體來說，周三期指持倉大幅走低，各品種主力也呈現(xiàn)減倉跡象。整體看，市場仍然對未來上漲存疑，消費(fèi)和金融板塊的提升對上證50的刺激作用遠(yuǎn)大于滬深300和中證500。我們認(rèn)為，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)從過去的消費(fèi)板塊逐步向低市盈率、低市凈率等低估值板塊轉(zhuǎn)移，從而帶動上證50和滬深300指數(shù)上漲，因此我們建議適當(dāng)做多IF2103。