近期，苯乙烯期貨價(jià)格大漲，主要是受海外裝置集中突發(fā)性檢修影響。

現(xiàn)貨價(jià)格飆升

節(jié)后苯乙烯現(xiàn)貨價(jià)格補(bǔ)漲明顯，主要受外盤價(jià)格大漲提振。春節(jié)期間，歐美地區(qū)裝置意外檢修停車事件頻發(fā)，促使全球苯乙烯價(jià)格大漲。在外盤提振下，華東地區(qū)苯乙烯現(xiàn)貨價(jià)格飆漲，隨后華南和華北地區(qū)均上行。截至3月1日，華東主流價(jià)格達(dá)9950元/噸，較節(jié)前漲幅達(dá)1300元/噸；華南主流價(jià)格達(dá)10450元/噸，較節(jié)前漲幅達(dá)1450元/噸；華北地區(qū)主流價(jià)格達(dá)9875元/噸，較節(jié)前上漲1275元/噸。

月差呈Back結(jié)構(gòu)

從年初開始，苯乙烯開啟反彈行情，春節(jié)后更為強(qiáng)勢(shì)。節(jié)后首個(gè)交易日能化板塊期貨品種全線大漲，其中苯乙烯尤為出眾，節(jié)后首個(gè)交易日上午主力合約便以8581元/噸漲停價(jià)收盤，上周更是漲至每噸萬元以上，主要驅(qū)動(dòng)力在于海外裝置突發(fā)性檢修及停車。截至2021年3月1日，EB2105合約收盤于9370元/噸，遠(yuǎn)月EB2106合約收盤于9079元/噸。2105合約與2106合約價(jià)差為291元/噸，呈現(xiàn)明顯的Back結(jié)構(gòu)，一定程度反映了供應(yīng)趨緊局勢(shì)。

基差方面，自去年11月中下旬開始，苯乙烯基差明顯走弱，華東基差曾一度跌至負(fù)值，最低下滑至-93元/噸。截至3月1日，EB2105合約對(duì)華東市場(chǎng)主流價(jià)基差在580元/噸，對(duì)華南市場(chǎng)主流價(jià)基差在1080元/噸；EB2106合約對(duì)華東市場(chǎng)主流價(jià)基差在871元/噸，對(duì)華南市場(chǎng)主流價(jià)基差在1371元/噸。

下游產(chǎn)銷盈利

節(jié)后三大下游開工基本如期恢復(fù)。國內(nèi)EPS周度產(chǎn)量約6.16萬噸，環(huán)比增加5.15萬噸，增幅509.91%；節(jié)后國內(nèi)多數(shù)EPS裝置重啟，整體開工負(fù)荷大幅提升，開工率約50.66%，環(huán)比提升42.34個(gè)百分點(diǎn)；利潤方面，EPS毛利在1025元/噸，毛利有所增加，增幅在28.13%。國內(nèi)PS行業(yè)周度產(chǎn)量6.19萬噸，行業(yè)開工率77.07%，環(huán)比增加2.66個(gè)百分點(diǎn)，同比增加30.52個(gè)百分點(diǎn)；PS利潤均值在854元/噸，利潤水平下滑。國內(nèi)ABS行業(yè)周度產(chǎn)量7.97萬噸，環(huán)比減少0.18萬噸，行業(yè)開工率98.9%，環(huán)比跌3.5個(gè)百分點(diǎn)，主要是天津大沽裝置在2月22日、23日停車檢修兩天，但目前裝置已恢復(fù)開工，且滿負(fù)荷運(yùn)行；ABS行業(yè)利潤持續(xù)增加，目前毛利水平在5734元/噸，環(huán)比漲幅為5.8%。整體來看，下游產(chǎn)銷仍保持一定盈利水平。

綜上所述，目前國內(nèi)苯乙烯價(jià)格是全球洼地，因此外商更傾向于選擇采購中國苯乙烯，近期國內(nèi)苯乙烯出口訂單增量明顯，拉動(dòng)了國內(nèi)苯乙烯需求。當(dāng)前苯乙烯港口庫存處于相對(duì)低位，港口整體提貨水平高于往年同期。需要關(guān)注的是，苯乙烯高價(jià)貨源向下游傳導(dǎo)有一定阻礙，若下游出貨不理想或上下游傳導(dǎo)不順暢，則對(duì)苯乙烯價(jià)格帶來一定壓力。