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純堿沖高后或陷入振蕩

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2021-08-03 09:04:43 來源:申銀萬國期貨 作者:陸甲明

《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》8月1日起實(shí)行,對(duì)浮法玻璃的新增產(chǎn)能有一定制約,支持光伏玻璃的產(chǎn)能新增需求。光伏玻璃潛在的增量需求對(duì)于純堿而言是長期利好。


純堿產(chǎn)能逐步恢復(fù)


目前純堿生產(chǎn)企業(yè)整體開工率78.1%,環(huán)比提升4個(gè)百分點(diǎn),部分檢修企業(yè)復(fù)產(chǎn)。其中,氨堿廠家開工在77.7%,聯(lián)堿企業(yè)開工79.9%。8月計(jì)劃檢修的裝置主要有淮南德邦、河南駿化、內(nèi)蒙古化工、天津堿廠、青海發(fā)投等,合計(jì)產(chǎn)能約400萬噸。


純堿庫存大幅消化


7月至今,純堿庫存逐步消化。分地區(qū)數(shù)據(jù)來看,目前華北和華中地區(qū)的純堿庫存消化至約3.3萬噸。華東地區(qū)的純堿庫存由前期25萬噸下降至9.6萬噸。前期庫存壓力最大的西北地區(qū)由5月初的30萬噸下降至11.5萬噸。從地區(qū)角度而言,純堿企業(yè)庫存趨于合理。全國純堿庫存自5月見到高點(diǎn)96萬噸,隨后開始去化,目前下降至36萬噸。


玻璃7月去庫開始


在傳統(tǒng)的梅雨季節(jié),浮法玻璃實(shí)際累庫量并不高。因此,7月下游施工需求回升后,玻璃兩次沖高。據(jù)卓創(chuàng)資訊全國玻璃庫存數(shù)據(jù),5月庫存達(dá)到低點(diǎn)之后,開始累積并最高達(dá)到2000萬重箱。目前,進(jìn)入去庫周期,每周去庫約在100萬重箱水平。整體而言,考慮短期玻璃需求仍處于恢復(fù)過程當(dāng)中,預(yù)計(jì)后市延續(xù)溫和去庫進(jìn)程。


水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換長期利好純堿


從《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》的細(xì)則來看,目前的浮法玻璃的置換比例沒有變化。此政策對(duì)產(chǎn)能相對(duì)充裕的浮法玻璃的新增產(chǎn)能并未放松,但對(duì)于碳中和背景下的光伏玻璃新增產(chǎn)能沒有限制。對(duì)于純堿而言,長期利好較為明顯。目前光伏玻璃是純堿下游的一塊細(xì)分領(lǐng)域。日前光伏協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示,預(yù)計(jì)光伏玻璃裝機(jī)明年增速在20%,純堿下游6%需求是光伏玻璃,因此明年純堿需求有望提升2%左右。


綜合而言,近期純堿價(jià)格大幅上揚(yáng)。從供需角度看,5月底開始的純堿裝置檢修逐漸增加,6—7月出現(xiàn)供給收縮,在淡季進(jìn)一步加速了純堿的去庫存。


展望后市,一方面純堿去庫(尤其是重堿)較為徹底,政策面對(duì)純堿的長期需求有一定利好,另一方面,目前檢修進(jìn)度過半,部分裝置復(fù)產(chǎn),供給或逐步回升。因此1月純堿合約站上2600元/噸之后,短期偏強(qiáng)趨勢尚未改變,但進(jìn)一步?jīng)_高之后或存在寬幅振蕩的可能。

責(zé)任編輯:唐正璐

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